| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Les porteurs actions seront ravis de mettre un terme à cette maudite année 2018. Près de 7 000 milliards de dollars ont été balayés des actions mondiales, les marchés émergents ont été piétinés par un dollar fort et même l’or et les obligations d’États américaines ont perdu de la valeur. Une combinaison effroyable de tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine et le ralentissement de la croissance dans les pays émergents ont effacé plus de 10% de l'indice des actions mondiales MSCI dans 47 pays, le premier repli à deux chiffres depuis la crise financière mondiale de 2008. Les principales actions chinoises avec le CSI300 ont chuté de 25%, tandis que l'Allemagne avec le Dax a perdu 16% et la France 12% sur le CAC40. Coté marchés émergeants, la Turquie et l'Argentine ont enregistré des pertes respectives de 45% et 50% sur les marchés émergents. Ajoutez à cette potion explosive une chute brutale de 40% des prix du pétrole depuis début octobre, la hausse des taux d'emprunt italiens, grecs et maintenant français qui montrent les inquiétudes de la zone euro. Sur les cryptomonnaies n’en parlons pas, l’année 2018 a été une véritable purge. Une bonne partie de l’année a été rythmée par la hausse rapide des taux d’intérêt américains et par un dollar fort. En conséquence, l'euro, la livre sterling, le dollar canadien et le dollar australien ont tous perdu entre 5 et 10% face au dollar. C’est encore pire pour le peso argentin et la lire turque qui lâchent 50 et 30%. Les FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google) ont connu une année en montagnes russes. Si on regarde les 5 valeurs groupées, elles finissent certes à l’équilibre mais elles ont tout de même effacé 800 milliards de dollars ou 24% par rapport au sommet de fin aout. C’est presque autant que le <i>cryptocollapse</i> qui a fait fondre la capitalisation totale des cryptos-monnaies de 800 milliards à 128 milliards de dollars ! Même les refuges traditionnels n’ont pas fourni beaucoup de protection. Quatre autres hausses d’intérêts aux États-Unis ont coûté près de 2% aux détenteurs d’obligations du Trésor et la chute de l’euro a entraîné une baisse de 2,3% du Bund allemand en dollars. L'or est même 4% moins précieux et ce en comptant le petit rallye de fin d’année. <b>Welcome 2019 ! </b> <i>Interruption de la newsletter quotidienne entre le 24 décembre 2018 et 2 janvier 2019 inclus. Reprise le 3 janvier 2019. Toute l’équipe de Saxo banque vous souhaite de bonnes fêtes de fin d’année !</i> |
| | | | 2018, L’ANNÉE DE TRANSMUTATION | |
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"Les porteurs actions seront ravis de mettre un terme à cette maudite année 2018. Près de 7 000 milliards de dollars ont été balayés des actions mondiales, les marchés émergents ont été piétinés par un dollar fort et même l’or et les obligations d’États américaines ont perdu de la valeur.
Une combinaison effroyable de tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine et le ralentissement de la croissance dans les pays émergents ont effacé plus de 10% de l'indice des actions mondiales MSCI dans 47 pays, le premier repli à deux chiffres depuis la crise financière mondiale de 2008.
Les principales actions chinoises avec le CSI300 ont chuté de 25%, tandis que l'Allemagne avec le Dax a perdu 16% et la France 12% sur le CAC40. Coté marchés émergeants, la Turquie et l'Argentine ont enregistré des pertes respectives de 45% et 50% sur les marchés émergents.
Ajoutez à cette potion explosive une chute brutale de 40% des prix du pétrole depuis début octobre, la hausse des taux d'emprunt italiens, grecs et maintenant français qui montrent les inquiétudes de la zone euro.
Sur les cryptomonnaies n’en parlons pas, l’année 2018 a été une véritable purge.
Une bonne partie de l’année a été rythmée par la hausse rapide des taux d’intérêt américains et par un dollar fort. En conséquence, l'euro, la livre sterling, le dollar canadien et le dollar australien ont tous perdu entre 5 et 10% face au dollar. C’est encore pire pour le peso argentin et la lire turque qui lâchent 50 et 30%.
Les FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google) ont connu une année en montagnes russes. Si on regarde les 5 valeurs groupées, elles finissent certes à l’équilibre mais elles ont tout de même effacé 800 milliards de dollars ou 24% par rapport au sommet de fin aout. C’est presque autant que le cryptocollapse qui a fait fondre la capitalisation totale des cryptos-monnaies de 800 milliards à 128 milliards de dollars !
Même les refuges traditionnels n’ont pas fourni beaucoup de protection. Quatre autres hausses d’intérêts aux États-Unis ont coûté près de 2% aux détenteurs d’obligations du Trésor et la chute de l’euro a entraîné une baisse de 2,3% du Bund allemand en dollars. L'or est même 4% moins précieux et ce en comptant le petit rallye de fin d’année.
Welcome 2019 !
Interruption de la newsletter quotidienne entre le 24 décembre 2018 et 2 janvier 2019 inclus. Reprise le 3 janvier 2019.
Toute l’équipe de Saxo banque vous souhaite de bonnes fêtes de fin d’année !"
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Une bonne nouvelle (mais on vous avait prévenu) : la prime de risque sur le 10 ans italien chute autour de 250 points de base. Rome et la CE sont parvenus à un accord informel sur le projet de budget 2019 qui va permettre d’éviter la procédure de déficit excessif.
Une donnée à suivre de près en 2019 : les rachats d’actions. Aux Etats-Unis, au T3, ils ont augmenté de 57,7% sur un an pour atteindre le chiffre record de plus de 203 milliards de dollars.
| | | Fun Fact : La Chine a utilisé plus de ciment entre 2011 et 2013 que les Etats-Unis n’en ont eu besoin tout au long du XXème siècle
| | | Nous clôturons cette année 2019 sur une myriade d’indicateurs macroéconomiques, en particulier aux Etats-Unis avec le PIB trimestriel au T3 qui devrait être confirmé à 3,5%, les commandes de biens durables, le PCE core, les anticipations d’inflation via l’indice de confiance de l’Université du Michigan ou encore les bénéfices des entreprises au T3. Ces données toutefois auront peu de poids dans un marché qui attendait surtout la Fed afin de donner une direction à la fin d’année 2018 et au début de l’année 2019.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Pour aller plus loin : Les dates qui vont compter en 2019
21/01 – limite fixée au Royaume-Uni pour aménager un scénario de sortie sans accord
22-25/01 – Forum économique mondial à Davos
29/03 – sortie officielle du Royaume-Uni de l’UE
Avril/Mai – Election générale en Inde
23-26/05 – Elections européennes
28-29/06 – G20 au Japon
25-27/08 – G7 en France
27/10 – Election générale en Argentine
31/10 – Fin du mandat de Mario Draghi et de Jean-Claude Juncker
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 00:30 |  | IPC (GA) | Nov | 0.8% | 1.4% | Fort | | 01:01 |  | Confiance des consommateurs GfK | Dec | -14 | -13 | Moyen | | 08:00 |  | Indice des prix à l'importation (GM) | Nov | -- | 1.0% | Moyen | | 08:45 |  | Indice de confiance dans les affaires | Dec | 102 | 104 | Moyen | | 08:45 | | Confiance dans l'industrie manufacturière | Dec | 103 | 105 | Fort | | 08:45 | | IPP (GM) | Nov | -- | 0.4% | Moyen | | 08:45 | | PIB (GT) | 3Q | 0.4% | 0.4% | Majeur | | 10:00 |  | Confiance dans l'industrie manufacturière | Dec | 103.8 | 104.4 | Moyen | | 10:30 | | Balance Comptes courants | 3Q | -22.0b | -20.3b | Faible | | 10:30 | | PIB (GT) | 3Q | 0.6% | 0.6% | Majeur | | 14:30 |  | Ventes au détail (GM) | Oct | 0.2% | 0.1% | Moyen | | 14:30 | | PIB (GM) | Oct | 0.2% | -0.1% | Majeur | | 14:30 |  | Commandes Biens durables | Nov | 1.6% | -4.3% | Majeur | | 16:00 |  | Confiance des consommateurs | Dec | -4.3 | -3.9 | Fort | | 16:00 | | Revenu personnel | Nov | 0.3% | 0.5% | Fort | | 16:00 | | Consommation des ménages | Nov | 0.3% | 0.6% | Fort | | 16:00 | | Indice Michigan de confiance des consommateurs | Dec | 97.5 | 97.5 | Majeur |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 4 633 - 4 709 | | | | Germany 30 | 10 440 - 10 657 | | | | UK 100 | 6 606 - 6 740 | | | | SPX 500 | 2 432 - 2 508 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1379 - 1.1497 | | | | USDJPY | 110.53 - 112.32 | | | | USDCHF | 0.9829 - 0.9940 | | | | GBPUSD | 1.2606 - 1.2707 | | | | AUDUSD | 0.7080 - 0.7144 | | | | USDCAD | 1.3458 - 1.3542 | | | |
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** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 21/12/2018
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