| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Lorsque l’actualité macroéconomique est plutôt faible, c’est souvent le pétrole qui devient le principal point d’attention des investisseurs, comme ce fut le cas hier. La pression reste toujours nettement baissière sur l’or noir, le déclic hier étant la reprise de la production en Libye, ce qui a déstabilisé la bourse de Paris. Cependant, c’est bien la progression de la production nord-américaine, qui est dopée par les gains de productivité dans le secteur du pétrole de schiste, qui constitue la principale pression à la baisse sur le pétrole depuis plusieurs mois et suscite des doutes chez les investisseurs sur la pérennité des quotas récemment reconduits par l’OPEP. De notre point de vue, cette peur estivale n’est pas fondée puisqu’il est probable, au moins à moyen terme, que l’Arabie Saoudite joue encore son rôle de variable d’ajustement du marché afin d’éviter des prix trop erratiques sur le marché. L’enjeu pour l’OPEP est de stabiliser le prix du pétrole, pari plutôt réussi depuis le début de l’année, dans un contexte de déséquilibre persistant entre l’offre et la demande. Il est probable que cette thématique soit l’une des marottes du marché cet été, tout comme les tensions possibles dans la péninsule coréenne. Cependant, ce n’est pas là que devrait se porter réellement l’intérêt des investisseurs. La politique monétaire demeure l’alpha et l’oméga du marché en particulier à l’approche de l’audition devant le Comité bancaire du Sénat américain du gouverneur Powell (potentiel remplaçant de Yellen). Rendez-vous est pris pour jeudi. |
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"Lorsque l’actualité macroéconomique est plutôt faible, c’est souvent le pétrole qui devient le principal point d’attention des investisseurs, comme ce fut le cas hier. La pression reste toujours nettement baissière sur l’or noir, le déclic hier étant la reprise de la production en Libye, ce qui a déstabilisé la bourse de Paris. Cependant, c’est bien la progression de la production nord-américaine, qui est dopée par les gains de productivité dans le secteur du pétrole de schiste, qui constitue la principale pression à la baisse sur le pétrole depuis plusieurs mois et suscite des doutes chez les investisseurs sur la pérennité des quotas récemment reconduits par l’OPEP. De notre point de vue, cette peur estivale n’est pas fondée puisqu’il est probable, au moins à moyen terme, que l’Arabie Saoudite joue encore son rôle de variable d’ajustement du marché afin d’éviter des prix trop erratiques sur le marché. L’enjeu pour l’OPEP est de stabiliser le prix du pétrole, pari plutôt réussi depuis le début de l’année, dans un contexte de déséquilibre persistant entre l’offre et la demande. Il est probable que cette thématique soit l’une des marottes du marché cet été, tout comme les tensions possibles dans la péninsule coréenne. Cependant, ce n’est pas là que devrait se porter réellement l’intérêt des investisseurs. La politique monétaire demeure l’alpha et l’oméga du marché en particulier à l’approche de l’audition devant le Comité bancaire du Sénat américain du gouverneur Powell (potentiel remplaçant de Yellen). Rendez-vous est pris pour jeudi."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Journée encore calme hier sur les marchés financiers. Malgré tout, point majeur qui est passé inaperçu : le Ministère des Finances chinois a acheté pour 1,2 milliards de yuans de bons du Trésor à un an sur le marché secondaire, ce qui constitue une première historique. L’objectif des autorités est de contenir les tensions perceptibles sur les taux de rendement à courtes échéances.
| | | Effet majeur du Brexit : Glencore, société anglo-suisse de négoce, courtage et d’extraction de matières premières, a annoncé vouloir délocaliser son entité de trading du sucre de Londres à Rotterdam.
| | | La Ministre des Armées, S. Goulard, annonce son départ du gouvernement. Symboliquement, il s’agit d’une perte importante pour Emmanuel Macron mais, politiquement, l’effet est négligeable étant donné que même sans son allié le Modem, il a la majorité absolue à l’Assemblée Nationale.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Aux Etats-Unis, nous allons avoir aujourd’hui les premières données économiques pour le mois de mai avec la publication des ventes de logements existants (prévision à 5,6 millions versus 5,57 millions précédemment). Globalement, les perspectives restent toutefois solides concernant l’immobilier américain, en dépit d’un léger ralentissement observé récemment, en grande partie résultant de la politique moins accommodante de la Fed.
| | | Côté britannique, le focus se portera sur les données d’emprunt du secteur public en mai.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 06:30 |  | Indice toute activité industrielle (GM) | Avril | 1.6% | -0.6% | Fort | | 08:00 | | Commandes de machines-outils (GA) | Mai | -- | 24.4% | Fort | | 16:00 |  | Ventes Logements existants (GM) | Mai | -0.4% | -2.3% | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | France 40 | 5236 - 5324 | | | | Germany 30 | 12 670 - 12 911 | | | | UK 100 | 7381 - 7536 | | | | SPX 500 | 2425 - 2447 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1091 - 1,1184 | | | | USDJPY | 111,02 - 111,71 | | | | USDCHF | 0,9704 - 0,9787 | | | | GBPUSD | 1,2567 - 1,2721 | | | | AUDUSD | 0,7537 - 0,7610 | | | | USDCAD | 1,3217 - 1,3331 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 21/06/2017
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