| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - C’est le vrai balagan ! Quiconque a déjà séjourné en Israël connaît ce terme d’argot qui signifie « bazar, situation compliquée ». Le Brexit s’enlise dans un micmac politique qu’il est encore difficile de pleinement comprendre. La menace d’un vote de défiance pèse encore sur la tête du Premier ministre May et, d’après les estimations d’Eurasia, en l’état actuel des sensibilités au Parlement britannique, le gouvernement devrait dans tous les cas ne pas avoir une majorité soutenant son accord obtenu auprès de l’UE concernant le Brexit. Ajoutons à cela le risque politique italien qui demeure bien présent avec une volonté manifeste de Rome d’aller au bras de fer avec la Commission Européenne sur le projet de budget 2019, vous obtenez un cocktail néfaste à la bonne tenue des marchés financiers. Toutes les tentatives haussières qu’on a pu constater sur les principaux indices ont échoué hier à cause d’un risque politique très présent. Le marché américain, qui est un peu moins réactif au Brexit, a été pénalisé par une mauvaise tendance de la part des valeurs immobilières cotées. A court terme, l’horizon reste très nettement obscurci par le risque politique qui va certainement aller croissant au moins jusqu’à la fin du mois de novembre, lorsque Xi et Trump se rencontreront au G20 pour discuter de la guerre commerciale. Dans ce contexte, la possibilité d’un rallye de Noël parait très faible. |
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"C’est le vrai balagan ! Quiconque a déjà séjourné en Israël connaît ce terme d’argot qui signifie « bazar, situation compliquée ». Le Brexit s’enlise dans un micmac politique qu’il est encore difficile de pleinement comprendre. La menace d’un vote de défiance pèse encore sur la tête du Premier ministre May et, d’après les estimations d’Eurasia, en l’état actuel des sensibilités au Parlement britannique, le gouvernement devrait dans tous les cas ne pas avoir une majorité soutenant son accord obtenu auprès de l’UE concernant le Brexit. Ajoutons à cela le risque politique italien qui demeure bien présent avec une volonté manifeste de Rome d’aller au bras de fer avec la Commission Européenne sur le projet de budget 2019, vous obtenez un cocktail néfaste à la bonne tenue des marchés financiers. Toutes les tentatives haussières qu’on a pu constater sur les principaux indices ont échoué hier à cause d’un risque politique très présent. Le marché américain, qui est un peu moins réactif au Brexit, a été pénalisé par une mauvaise tendance de la part des valeurs immobilières cotées. A court terme, l’horizon reste très nettement obscurci par le risque politique qui va certainement aller croissant au moins jusqu’à la fin du mois de novembre, lorsque Xi et Trump se rencontreront au G20 pour discuter de la guerre commerciale. Dans ce contexte, la possibilité d’un rallye de Noël parait très faible."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Si même les chiffres du chômage ne sont plus fiables !
Les inscriptions hebdomadaires ont progressé de façon inattendue à 216k VS 214k la semaine précédente. Ce rebond s’explique probablement par le fait qu’il s’agit simplement d’une estimation en raison de la journée fériée lundi du Veteran’s Day. Les données de plusieurs Etats, comme en Californie ou au Texas, ne reposent que sur des estimations.
| | | Confirmation
La croissance surprenante cet été était uniquement le résultat des conditions météorologiques. Ce fut confirmé avec les récentes statistiques pour le T3 et le T4. Ainsi, nous avons appris hier que les ventes au détail ont reculé de 0,5% en octobre sur un mois. Les enquêtes d’opinion sont également mal orientées. Tout indique qu’il faut s’attendre à un net ralentissement de l’activité au T4.
| | | Il fallait bien une petite dose d’Italie pour pimenter la séance.
Voici la phrase WTF du conseiller économique de Salvini : « Si la Ligue obtient la majorité lors des prochaines élections, l’Italie quittera la zone euro ». Heureusement, le marché n’a pas fait trop attention à cette salve.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Très honnêtement, il est probable que les remous politiques du Brexit continuent d’éclipser une grande partie des statistiques macroéconomiques.
Discours de Weidman à 14h.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 08:00 |  | Indice Prix de gros (GM) | Oct | -- | 0.4% | Faible | | 10:00 |  | Ventes industrielles (GM) | Sep | -- | 1.2% | Faible | | 10:00 | | Commandes industrielles (GM) | Sep | -- | 4.9% | Faible | | 11:00 |  | IPC de base (GA) | Oct | 1.1% | 1.1% | Fort | | 11:00 | | IPC (GA) | Oct | 2.2% | 2.1% | Majeur | | 12:00 | | Balance commerciale | Sep | -- | 2564m | Faible | | 14:30 |  | Ventes manufacturières (GM) | Sep | -- | -0.4% | Moyen | | 15:15 |  | Production industrielle (GM) | Oct | 0.2% | 0.3% | Majeur | | 15:15 | | Utilisation des capacités | Oct | 78.2% | 78.1% | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 007 - 5 122 | | | | Germany 30 | 11 295 - 11 545 | | | | UK 100 | 7 012 - 7 132 | | | | SPX 500 | 2 688 - 2 754 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1279 - 1,1371 | | | | USDJPY | 113,24 - 113,85 | | | | USDCHF | 1,0034 - 1,0087 | | | | GBPUSD | 1,2642 - 1,2951 | | | | AUDUSD | 0,7234 - 0,7307 | | | | USDCAD | 1,3138 - 1,3231 | | | |
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** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 16/11/2018
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