Kapitalmarktausblick des Berenberg Wealth and Asset Management
Liebe Leserin, lieber Leser,
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| im Horizonte Handout fassen wir für Sie kompakt zusammen, wie unsere Experten aus Asset Management und Volkswirtschaft die Kapitalmärkte aktuell sehen.
Bleiben Sie up to date mit Berenberg Horizonte,
Prof. Dr. Bernd Meyer
Chefstratege Wealth and Asset Management
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| Für unsere eiligen Leserinnen und Leser haben wir die Kernpunkte des Horizonte Handouts auf 1:30 Minuten Lesezeit zusammengefasst:
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| Volkswirtschaft | | Risiken des Vorjahres verblassen. Konjunkturwende in Aussicht. Coronavirus als Risiko zu beobachten.
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| | Konjunktur: Talsohle der Konjunktur wohl bald erreicht. Handels-Deal bringt Entspannung. |
| Die Industrie ist zwar noch schwach, aber Dienstleistungen bleiben robust. Neuer Schwung ist möglich. |
| Fed und EZB im kommenden Jahr wohl ohne Zinsänderungen. EZB überprüft 2020 aber ihre geldpolitische Strategie. |
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| Aktien | | Aktien sind attraktiver geworden.
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| | Aktienmarkt zuletzt mit einem Rücksetzer. Das Coronavirus belastet insbesondere Schwellenländer-Aktien. |
| Ausblicke der Unternehmen in der Berichtssaison entscheidend für weitere Entwicklung. |
| Wir haben die Aktienquote auf Neutral gesenkt. Hohe Aktiengewichte systematischer Strategien machen den Markt anfällig. |
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| Anleihen | | Flucht in sichere Staatsanleihen.
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| | Die Renditen auf sichere Staatsanleihen sind im Zuge der steigenden globalen Unsicherheiten gefallen. |
| Unternehmensanleihen sind weiter gefragt und verzeichnen seit Jahresanfang relativ stabile Risikoaufschläge. |
| Wir gewichten Anleihen im Multi-Asset-Portfolio nahe Neutral und halten die Laufzeit vergleichsweise kurz. |
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| Rohstoffe | | Rohöl auf Kurs. Gold glänzt. Industriemetalle im Fall.
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| | Die Edelmetalle starten positiv in das Jahr 2020; der Goldpreis handelt zuletzt über 1.570 USD je Unze. |
| Der Rohölpreis fällt nach Entspannung im Iran-Konflikt und Ausbruch des Coronavirus auf 60 USD je Barrel. |
| Industriemetalle haben Q4 Gewinne wieder abgegeben. Das bietet Aufholpotenzial im Jahresverlauf. |
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| Währungen | | Euro wegen neuer Konjunktursorge (Coronavirus) aktuell unter Druck. Safe Haven-Währungen gefragt.
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| | EUR/US-Dollar nach Rückschlag wieder knapp oberhalb von 1,10 US-Dollar je Euro. Wann schafft der Euro den Durchbruch? |
| Britisches Pfund hat sich nach Brexit-Entspannung deutlich erholt. |
| Schweizer Franken auf höchstem Stand seit Frühjahr 2017. Spielraum der Schweizer Nationalbank eingeengt. |
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BERENBERG
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
Neuer Jungfernstieg 20
20354 Hamburg
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