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"Les sujets d’incertitude restent nombreux en cette rentrée, ce qui explique certainement la prudence des investisseurs. Outre la question de nouvelles mesures protectionnistes que pourraient annoncer les Etats-Unis à l’égard de la Chine, le ralentissement économique mondiale qui est désormais incontestable et le risque italien sont clairement sur les radars. La prochaine échéance pour l’Italie va d’ailleurs arriver prochainement puisque le Parlement doit débattre du budget le 11 septembre prochain. Dans un contexte de net ralentissement économique, avec la possibilité que le secteur manufacturier tombe en récession technique au deuxième semestre, il est vraisemblable que les cadeaux fiscaux et les dépenses budgétaires évoqués par Rome provoquent des sueurs froides à Bruxelles mais aussi sur les places financières. Enfin, les valeurs technologiques, qui ont été beaucoup chahutées cet été, seront sous le feu des projecteurs cette séance puisque les dirigeants de Twitter, Facebook et Google vont témoigner devant le Congrès américain sur le risque d’interférences russes dans le cadre des élections qui vont avoir lieu cet automne."
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| | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Mauvaise passe en termes de popularité pour le chef de l’Etats qui perd 10 points dans le dernier sondage réalisé par l’IFOP. Avec une cote de 31%, il atteint un niveau inférieur à celui de François Hollande à la même époque de son mandat. Du point de vue économique, cela signifie que le président sera certainement contraint de faire preuve de plus de concertation dans la mise en place des réformes, abandonnant ainsi sa gestion jupitérienne, comme l’avait à juste titre remarqué Pisani-Ferry.
| | | Toujours la politique…Selon un autre sondage, en Allemagne, le parti d’extrême-droite Afd serait devant le SPD en cas de nouvelle élection. C’est d’ailleurs le scénario qui pourrait se profiler lors des élections en Bavière qui auront lieu le 14 octobre prochain. L’Afd pourrait ainsi devenir la troisième force politique de cette région allemande, juste devant les sociaux-démocrates.
| | | Mauvaise passe (encore !) pour la Société Générale qui a annoncé avoir provisionné 1,2 milliard d’euros pour régler un litige avec les autorités américaines concernant d’anciennes transactions avec l’Iran. Le groupe bancaire n’a pas encore réussi à clore le chapitre de la crise financière et surtout des errements qui l’ont précédé. Pour autant, en étant sélectif, les valeurs bancaires restent très attractives, surtout celles qui ont réussi à engager une vraie transformation de leur business model et à réduire les coûts. Le meilleur exemple en la matière est certainement Nordea.
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| | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Les banquiers centraux sont de retour : Praet à 11h30, Williams à 21h et surtout Kashkari à 22h qui est certainement l’un des membres du FOMC les plus compétents à l’heure actuelle en matière d’analyse économique.
| | | Sur le plan des statistiques, on notera également les données concernant les exportations et les importations aux Etats-Unis et les ventes du détail en zone euro qui sont annoncées en recul de -0,1% sur un mois en juillet.
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| | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 02:30 | | PMI Services Nikkei | Août | -- | 51.3 | Fort | | 02:30 | | PMI Composite Nikkei | Août | -- | 51.8 | Fort | | 03:45 | | PMI Composite Caixin | Août | -- | 52.3 | Fort | | 03:45 | | PMI Services Caixin | Août | 52.6 | 52.8 | Fort | | 09:45 | | PMI Services Markit | Août | 53.1 | 54.0 | Fort | | 09:45 | | PMI Composite Markit | Août | 52.2 | 53.0 | Fort | | 09:50 | | PMI Services Markit | Août | 55.7 | 55.7 | Fort | | 09:50 | | PMI Composite Markit | Août | 55.1 | 55.1 | Fort | | 09:55 | | PMI Services Markit | Août | 55.2 | 55.2 | Fort | | 09:55 | | PMI composite Markit | Août | 55.7 | 55.7 | Fort | | 10:00 | | PMI Services Markit | Août | 54.4 | 54.4 | Fort | | 10:00 | | PMI Composite Markit | Août | 54.4 | 54.4 | Fort | | 10:30 | | PMI Services Markit | Août | 53.9 | 53.5 | Fort | | 10:30 | | PMI Composite Markit | Août | 54.0 | 53.6 | Fort | | 11:00 | | Vente au Détail (GM) | Juillet | -0.1% | 0.3% | Moyen | | 16:00 | | Banque du Canada - Décision taux | 5 Septembre | 1.50% | 1.50% | Majeur |
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| | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | Marriott International Inc | Q1 18 | 1.232 | | | Twenty-First Century Fox Inc | Q3 18 | 0.533 | | | NVIDIA Corp | Q1 19 | 1.633 |
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| | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 299 - 5 408 | | | | Germany 30 | 12 113 - 12 357 | | | | UK 100 | 7 409 - 7 505 | | | | SPX 500 | 2 884 - 2 910 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1535 - 1.1623 | | | | USDJPY | 111.07 - 111.70 | | | | USDCHF | 0.9693 - 0.9778 | | | | GBPUSD | 1.2817 - 1.2881 | | | | AUDUSD | 0.7142 - 0.7221 | | | | USDCAD | 1.3114 - 1.3235 | | | |
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| | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 05/09/2018
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