Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - On pourra juger plus tard si les turbulences du début de semaine sont annonciatrices d’une prochaine crise ou simplement un remous technique lié en grande partie à l’accumulation de prises de positions vendeuses sur le VIX. Dans tous les cas, le marché semble avoir renoué avec la hausse. Evidemment, des achats à bon compte ont eu lieu massivement, notamment sur les valeurs bancaires qui étaient déjà décotée avant ce lundi noir, mais ce sont aussi les bonnes données économiques des deux côtés de l’Atlantique et les résultats d’entreprise qui rassurent les investisseurs. Nombreux ont été les articles de presse soulignant, à juste titre, que dans l’ensemble, l’économie va bien. Il y a également de nombreuses opportunités sur le marché, en particulier à Paris où le ratio cours sur bénéfice est très loin d’être élevé, indiquant que les actions ne sont pas survalorisées. Il est probable que le mouvement de rachat des actifs continue mais il faudra être vigilant à l’égard de deux points qui sont sujets d’inquiétude : les négociations entre Démocrates et Républicains sur la dette aux Etats-Unis et aussi l’évolution des bourses en Chine qui était, hier encore, négative. Nous sommes convaincus à Saxo Bank que la Chine est ce qu’il faut observer le plus attentivement car elle est annonciatrice d’évolutions futures dans les autres zones géographiques. Ainsi, comme nous l’avions souligné en fin d’année 2017, la baisse à partir de novembre des bourses chinoises indiquait déjà une certaine fragilité du bull market. A très court terme, les banquiers centraux sont largement attendus sur deux thèmes aujourd’hui : l’inflation et également d’éventuels commentaires concernant la trajectoire boursière de lundi. Toutefois, ce sera bien le bulletin économique de la BCE qui sera au premier plan tout simplement parce que l’institution est dans une phase d’accumulation de données économiques afin de modifier sa communication lors de la réunion de mars prochain. |
| | COMME SI LE LUNDI NOIR N’AVAIT JAMAIS EU LIEU | |
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| | | | "On pourra juger plus tard si les turbulences du début de semaine sont annonciatrices d’une prochaine crise ou simplement un remous technique lié en grande partie à l’accumulation de prises de positions vendeuses sur le VIX. Dans tous les cas, le marché semble avoir renoué avec la hausse. Evidemment, des achats à bon compte ont eu lieu massivement, notamment sur les valeurs bancaires qui étaient déjà décotée avant ce lundi noir, mais ce sont aussi les bonnes données économiques des deux côtés de l’Atlantique et les résultats d’entreprise qui rassurent les investisseurs. Nombreux ont été les articles de presse soulignant, à juste titre, que dans l’ensemble, l’économie va bien. Il y a également de nombreuses opportunités sur le marché, en particulier à Paris où le ratio cours sur bénéfice est très loin d’être élevé, indiquant que les actions ne sont pas survalorisées. Il est probable que le mouvement de rachat des actifs continue mais il faudra être vigilant à l’égard de deux points qui sont sujets d’inquiétude : les négociations entre Démocrates et Républicains sur la dette aux Etats-Unis et aussi l’évolution des bourses en Chine qui était, hier encore, négative. Nous sommes convaincus à Saxo Bank que la Chine est ce qu’il faut observer le plus attentivement car elle est annonciatrice d’évolutions futures dans les autres zones géographiques. Ainsi, comme nous l’avions souligné en fin d’année 2017, la baisse à partir de novembre des bourses chinoises indiquait déjà une certaine fragilité du bull market. A très court terme, les banquiers centraux sont largement attendus sur deux thèmes aujourd’hui : l’inflation et également d’éventuels commentaires concernant la trajectoire boursière de lundi. Toutefois, ce sera bien le bulletin économique de la BCE qui sera au premier plan tout simplement parce que l’institution est dans une phase d’accumulation de données économiques afin de modifier sa communication lors de la réunion de mars prochain." |
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| | | Les derniers faits marquants : | | | Occasion ratée pour Emmanuel Macron: le Parlement européen vient de se prononcer CONTRE la mise en place de listes transnationales pour les prochaines élections européennes. Le résultat n’était en rien serré : 368 CONTRE vs 274 pour. | | Il semblerait que l’Allemagne ait enfin un gouvernement mais c’est clairement le SPD (pourtant perdant lors des élections) qui est le grand vainqueur. Afin de sauver la tête d’Angela Merkel, la CDU a accordé des concessions importantes. Ainsi, les ministères des Finances et de l’Intérieur, stratégiques, reviennent à des représentants du SPD. | | Toujours en Allemagne : la production industrielle a chuté de 0,6% en décembre avec un bond de 3,1% en novembre. Le trimestre reste largement positif (+0,7%) mais s’affiche plus faible que le T3 (1,1%). Ces dernières données économiques confirment le sentiment de ralentissement en fin d’année dernière de l’Allemagne. La première estimation du PIB sera à surveiller la semaine prochaine. |
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| | | | A suivre aujourd'hui : | | | Ce jeudi sera chargé en discours de banquiers centraux puisque Carney, Harker, Wilkins, Kaplan, et Weidmann vont se succéder tout au long de la semaine, représentant la BCE, la BoE, la BoC, et la Fed. Fondamentalement, même si on aimerait un petit commentaire sur les derniers mouvements de marché, ces différentes allocutions ne sont pas d’une importance majeure. | | Le point majeur à surveiller sera le bulletin économique de la BCE qui sera communiqué à 10h et qui sera intéressant simplement car la banque centrale est dans un processus d’accumulation de données économiques afin d’ajuster sa communication lors de la réunion de mars prochain. |
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| | | | Point d’analyse technique : zoom sur une valeur | | L’avis présenté ci-dessous vous est communiqué à titre purement informatif, ne constitue pas un conseil d'investissement et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s'engager dans un quelconque investissement. Ce contenu ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs d'investissement. Veuillez lire attentivement l’avertissement rédigé en bas de cet email. | | | L’indice S&P 500 a cassé le niveau important des 2673 points lundi lors du mouvement de correction. Cependant, le marché est parvenu à se rattraper et même revenir brièvement au-dessus des 2700 points et évolue actuellement autour du niveau pivot des 2673 points. Si l’indice S&P 500 termine la semaine au-dessus de ce niveau technique majeur, le rebond pourrait se poursuivre. Un retour sur les plus hauts ne pourraient pas, dans ce contexte, être totalement exclu. Cependant les pressions vendeuses pourraient rester fortes et une clôture sous les 2673 points dans les prochains jours serait un signal négatif.
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| | | | Calendrier économique du jour | |
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| | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | 00:50 | | Solde du compte courant BoP | Décembre | ¥1059.0b | ¥1347.3b | Majeur | 13:00 | | Banque d'Angleterre - Taux bancaire | 8 Février | 0.500% | 0.500% | Majeur | 13:00 | | Banque d'Angleterre - Cible achat actifs | Février | 435b | 435b | Majeur | 14:15 | | Mises en chantier | Janvier | -- | 217.0k | Fort | 14:30 | | Nouvelles demandes d'allocations-chômage | 3 Février | 235k | 230k | Majeur |
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| | | | Calendrier économique des entreprises du jour | |
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| | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | CVS Health Corp | Q4 17 | 1,879 | | L'Oréal SA | Y 17 | 6,692 | | Twitter Inc | Q4 17 | 0,141 | | ABB Ltd | Y 17 | 1,177 | | UniCredit SpA | Y 17 | 1,46 | | Publicis Groupe SA | Y 17 | 4,517 | | Total SA | Y 17 | 3,318 | | Pernod-Ricard SA | S1 18 | 3,695 | | Société Générale | Y 17 | 3,965 | | Christian Dior SA | Y 17 | 11,15 | | Christian Dior SA | Y 18 | 12,29 | | Commerzbank AG | Y 17 | 0,351 | | NVIDIA Corp | Q4 18 | 1,301 | | American International Group Inc | Q4 17 | 0,796 | | Activision Blizzard Inc | Q4 17 | 0,922 | | Philip Morris International Inc | Q4 17 | 1,351 | | NVIDIA Corp | Q4 18 | 1,301 |
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| | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | France 40 | 5 176 - 5 276 | | | Germany 30 | 12 411 - 12 650 | | | UK 100 | 7 166 - 7 317 | | | SPX 500 | 2 652 - 2 718 | | |
| Instrument financier | Niveaux importants | | | EURUSD | 1.2204 - 1.2364 | | | USDJPY | 108.92 - 110.11 | | | USDCHF | 0.9362 - 0.9476 | | | GBPUSD | 1.3820 - 1.3964 | | | AUDUSD | 0.7789 - 0.7880 | | | USDCAD | 1.2510 - 1.2595 | | |
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| | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille ** Dernier cours de clôture *** Source Bloomberg au 08/02/2018 Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque. | | | Cliquez ici pour vous désinscrire | |
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