| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Les prochaines échéances électorales, que ce soient en Autriche (15 octobre), en République Tchèque (20 octobre) ou au Japon dans trois semaines sont complètement négligées par les investisseurs, en dépit de la poussée probable de l’extrême-droite lors des scrutins européens et des inconnues pesant sur la prochaine majorité du Premier ministre Abe. Le marché préfère se focaliser sur les bonnes données macroéconomiques qui continuent de ponctuer l’actualité. Le chiffre des exportations en Corée du Sud a été appréhendé comme un signal très positif hier, confirmant une meilleure tenue du commerce international. En outre, plusieurs données semblent aller dans le sens d’une progression de l’inflation, même si elle reste encore loin des objectifs des banques centrales. A cet égard, il faudra notamment surveiller de près les négociations salariales en Allemagne, sous l’égide du syndicat IG Metall, qui pourraient accroître la progression des salaires dans l’UEM. Le principal point noir que nous constatons reste toujours l’évolution négative des flux de crédit émis par le secteur privé en Chine et en Inde, ce qui risque, à terme, de peser sur la dynamique de croissance dans ces deux pays. Dans l’immédiat, le marché ne parait pas s’en préoccuper outre-mesure. Pour la séance du jour, les discours de Draghi et Yellen constitueront des marqueurs importants même si, fondamentalement, les investisseurs devraient avoir peu d’informations supplémentaires concernant les dispositifs de politique monétaire. On s’attend, en outre, à ce que les données de l’emploi américain, a priori négatives du fait des récents évènements climatiques, aient un impact faible sur les cours. Le marché a déjà anticipé et intégré dans les prix que les statistiques de septembre seront mauvaises, et que, par ricochet, cela aura un effet négatif sur la performance de la croissance au niveau trimestriel. |
| | | | CONTRECOUP ATTENDU DES TORNADES SUR L’EMPLOI AMÉRICAIN | |
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"Les prochaines échéances électorales, que ce soient en Autriche (15 octobre), en République Tchèque (20 octobre) ou au Japon dans trois semaines sont complètement négligées par les investisseurs, en dépit de la poussée probable de l’extrême-droite lors des scrutins européens et des inconnues pesant sur la prochaine majorité du Premier ministre Abe. Le marché préfère se focaliser sur les bonnes données macroéconomiques qui continuent de ponctuer l’actualité. Le chiffre des exportations en Corée du Sud a été appréhendé comme un signal très positif hier, confirmant une meilleure tenue du commerce international. En outre, plusieurs données semblent aller dans le sens d’une progression de l’inflation, même si elle reste encore loin des objectifs des banques centrales. A cet égard, il faudra notamment surveiller de près les négociations salariales en Allemagne, sous l’égide du syndicat IG Metall, qui pourraient accroître la progression des salaires dans l’UEM. Le principal point noir que nous constatons reste toujours l’évolution négative des flux de crédit émis par le secteur privé en Chine et en Inde, ce qui risque, à terme, de peser sur la dynamique de croissance dans ces deux pays. Dans l’immédiat, le marché ne parait pas s’en préoccuper outre-mesure. Pour la séance du jour, les discours de Draghi et Yellen constitueront des marqueurs importants même si, fondamentalement, les investisseurs devraient avoir peu d’informations supplémentaires concernant les dispositifs de politique monétaire. On s’attend, en outre, à ce que les données de l’emploi américain, a priori négatives du fait des récents évènements climatiques, aient un impact faible sur les cours. Le marché a déjà anticipé et intégré dans les prix que les statistiques de septembre seront mauvaises, et que, par ricochet, cela aura un effet négatif sur la performance de la croissance au niveau trimestriel."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | L’inflation sous-jacente à un plus haut depuis 2004 en Turquie à 11%.
| | | En zone euro, l’indice PMI manufacturier Markit de la Grèce a atteint 52,8 en septembre, soit son plus haut niveau depuis juin 2008.
| | | Credit Impulse : ça s’améliore avec un indicateur qui s’éloigne désormais de zéro.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | C’est une journée plutôt chargée du côté des statistiques et des discours des banquiers centraux avec notamment en ligne de mire Draghi à 19h15 et Yellen à 21h15 (heure de Paris).
| | | Au niveau des statistiques, les PMI européens seront publiés ce matin mais l’attention des intervenants de marché se portera certainement plutôt sur les créations d’emplois non agricoles en septembre (enquête ADP) qui seront logiquement impactées par les récents évènements climatiques aux Etats-Unis. En outre, l’indice ISM non manufacturier sera publié à 16h pour le mois de septembre, avec un chiffre attendu en léger repli à 57,2 vs 57,5 précédemment.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 02:30 | | PMI Services | Septembre | -- | 51.6 | Moyen | | 02:30 | | PMI Composite | Septembre | -- | 51.9 | Moyen | | 09:50 | | PMI Services | Septembre | -- | 57.1 | Moyen | | 09:50 | | PMI Composite | Septembre | -- | 57.2 | Moyen | | 09:55 | | PMI Services | Septembre | 55.6 | 55.6 | Moyen | | 09:55 | | PMI composite | Septembre | 57.8 | 57.8 | Moyen | | 10:00 | | PMI Services | Septembre | 55.6 | 55.6 | Moyen | | 10:00 | | PMI Composite | Septembre | 56.7 | 56.7 | Moyen | | 10:30 | | PMI Composite | Septembre | -- | 54.0 | Moyen | | 10:30 | | PMI Services | Septembre | 53.1 | 53.2 | Moyen | | 11:00 | | Ventes au Détail (GM) | Août | 0.3% | -0.3% | Faible | | 11:00 | | Ventes au détail (GA) | Août | 2.6% | 2.6% | Faible | | 14:15 | | ADP Variation de l'emploi | Septembre | 138k | 237k | Majeur | | 15:45 | | PMI Services | Septembre | -- | 55.1 | Fort | | 15:45 | | PMI Composite | Septembre | -- | 54.6 | Fort | | 16:00 | | ISM Non Manufacturier Composite | Septembre | 55.1 | 55.3 | Fort |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5345 - 5388 | | | | Germany 30 | 12 869 - 12 960 | | | | UK 100 | 7407 - 7498 | | | | SPX 500 | 2525 - 2539 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1701 - 1,1814 | | | | USDJPY | 112,25 - 113,15 | | | | USDCHF | 0,9690 - 0,9770 | | | | GBPUSD | 1,3211 - 1,3314 | | | | AUDUSD | 0,7800 - 0,7871 | | | | USDCAD | 1,2441 - 1,2521 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 04/10/2017
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