| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le marché reste très focalisé sur l’évolution du prix du baril de pétrole, ce qui n’est pas la première fois en période estivale. L’OPEP est encore loin d’avoir perdu le match qui se joue actuellement avec les intervenants de marché et les spéculateurs. En effet, il suffirait d’un message fort de l’Arabie Saoudite, consistant à réaffirmer son engagement à maintenir en l’état les quotas, pour que le prix du baril de pétrole renoue avec la zone des 50 USD, ce qui contribuerait à un apaisement des tensions sur le marché. Finalement, l’OPEP a encore quelques semaines pour convaincre que la stabilisation des prix va perdurer. L’option souvent évoquée d’une baisse des quotas, afin de réduire la production, ne parait pas être la meilleure solution et pourrait être interprétée comme un aveu d’échec et un recul face à la production américaine. En l’état actuel des choses, le mieux à faire est encore de communiquer sur l’accord signé qui, rappelons-le, était encore perçu comme crédible il y a quelques mois et semaines de cela par les investisseurs. Au final, certainement beaucoup de bruit pour pas grand-chose sur les marchés en ce moment (même si fondamentalement le déséquilibre entre l’offre et la demande demeure mais rien de nouveau n’est survenu récemment pour entraîner une telle inquiétude). |
| | | | FAUT-IL VRAIMENT S’INQUIÉTER AUTANT DU PÉTROLE ? | |
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"Le marché reste très focalisé sur l’évolution du prix du baril de pétrole, ce qui n’est pas la première fois en période estivale. L’OPEP est encore loin d’avoir perdu le match qui se joue actuellement avec les intervenants de marché et les spéculateurs. En effet, il suffirait d’un message fort de l’Arabie Saoudite, consistant à réaffirmer son engagement à maintenir en l’état les quotas, pour que le prix du baril de pétrole renoue avec la zone des 50 USD, ce qui contribuerait à un apaisement des tensions sur le marché. Finalement, l’OPEP a encore quelques semaines pour convaincre que la stabilisation des prix va perdurer. L’option souvent évoquée d’une baisse des quotas, afin de réduire la production, ne parait pas être la meilleure solution et pourrait être interprétée comme un aveu d’échec et un recul face à la production américaine. En l’état actuel des choses, le mieux à faire est encore de communiquer sur l’accord signé qui, rappelons-le, était encore perçu comme crédible il y a quelques mois et semaines de cela par les investisseurs. Au final, certainement beaucoup de bruit pour pas grand-chose sur les marchés en ce moment (même si fondamentalement le déséquilibre entre l’offre et la demande demeure mais rien de nouveau n’est survenu récemment pour entraîner une telle inquiétude)."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Dans son bulletin économique, la BCE a fait preuve de beaucoup d’optimisme à propos de l’évolution macroéconomique en zone euro. La demande intérieure continue d’être bien orientée, notamment sous l’effet de conditions de financement très favorables et de taux d’intérêt bas. Les CAPEX sont également au rendez-vous, avec des chiffres solides au T1 2017, et des perspectives pour la fin d’année et 2018 très bonnes. La vraie (bonne) surprise de l’année sur le plan économique pourrait être du côté de l’investissement en zone euro.
| | | Le prix du pétrole est en chute de 22% par rapport à son pic du mois de février.
| | | Uber est désormais en roue libre, sans PDG, sans directeur financier, sans directeur marketing et sans directeur des opérations. Bref, une entreprise dénuée de tout management.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | En zone euro, on attend les estimations PMI flash, en particulier pour la France et l’Allemagne, mais également la dernière estimation du PIB français au T1 2017 qui devrait corroborer les estimations de renforcement de la croissance.
| | | Aux Etats-Unis, les ventes de maisons neuves (625k vs 569k) seront publiées. En outre, les présidents de la Fed de St Louis et de Cleveland, deux membres non-votant du FOMC cette année, vont s’exprimer sur l’évolution macroéconomique. Ils ont des positions très divergentes à cet égard. Le premier, bien qu’il ait revu à la hausse lors de la dernière réunion de la FED ses attentes en termes de durcissement des taux, reste le membre le plus dovish de la banque centrale tandis que le second devrait s’en tenir au script et plaider en faveur d’une normalisation monétaire en ligne avec ce que prône Janet Yellen.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 02:30 | | PMI Manufacturier | Juin | -- | 53.1 | Majeur | | 08:45 | | PIB (GT) | 1Q | -- | 0.4% | Fort | | 09:00 | | PMI Manufacturier | Juin | -- | 53.8 | Fort | | 09:00 | | PMI Services | Juin | -- | 57.2 | Moyen | | 09:00 | | PMI Composite | Juin | -- | 56.9 | Moyen | | 09:30 | | PMI Composite | Juin | 57.2 | 57.4 | Moyen | | 09:30 | | PMI Services | Juin | 55.4 | 55.4 | Moyen | | 09:30 | | PMI Manufacturier | Juin | 59.0 | 59.5 | Fort | | 10:00 | | Ventes industrielles (GM) | Avril | -- | 0.5% | Faible | | 10:00 | | Commandes industrielles (GM) | Avril | -- | -4.2% | Faible | | 10:00 | | PMI Composite | Juin | 56.6 | 56.8 | Moyen | | 10:00 | | PMI Services | Juin | 56.2 | 56.3 | Moyen | | 10:00 | | PMI Manufacturier | Juin | 56.7 | 57.0 | Fort | | 14:30 | | IPC (GM) | Mai | -- | 0.4% | Fort | | 15:45 | | PMI Manufacturier | Juin | 53.0 | 52.7 | Majeur | | 15:45 | | PMI Services | Juin | -- | 53.6 | Moyen | | 15:45 | | PMI Composite | Juin | -- | 53.6 | Moyen | | 16:00 | | Ventes Logements neufs (GM) | Mai | 5.5% | -11.4% | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | France 40 | 5236 - 5315 | | | | Germany 30 | 12 671 - 12 812 | | | | UK 100 | 7395 - 7490 | | | | SPX 500 | 2429 - 2446 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1117 - 1,1192 | | | | USDJPY | 110,73 - 111,72 | | | | USDCHF | 0,9672 - 0,9733 | | | | GBPUSD | 1,2660 - 1,2756 | | | | AUDUSD | 0,7528 - 0,7573 | | | | USDCAD | 1,3182 - 1,3311 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 23/06/2017
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