Umsatz- und Ergebnissprung im ersten Quartal 2021; die größte Wachstumspipeline der Firmengeschichte sorgt für weiteres dynamisches Wachstum; die erwartete Erholung des Werbemarktes bietet zusätzliches Wachstumspotenzial für die konzerneigene digitale Werbesparte, Hohes Kurspotenzial vorhanden Nachdem die Media and Games Invest plc (MGI) Ende Februar 2021 ihre vorläufigen Geschäftszahlen 2020 veröffentlicht hat, gab die Gesellschaft nun auch kürzlich die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2021 bekannt. Hiernach hat der MGI-Konzern mit einem Quartalsumsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahr von 96,0% auf 51,90 Mio. € (Q1 2020: 26,50 Mio. €) seinen dynamischen Wachstumskurs weiter fortgesetzt und zugleich ein weiteres Rekordquartal verzeichnen können. Der deutliche Konzernumsatzanstieg wurde insbesondere vom Gaming-Segment getragen, dem traditionell größten Geschäftsbereich. In diesem Segment hat das Unternehmen im ersten Quartal 2021 einen sprunghaften Umsatzanstieg um 97,1% auf 27,40 Mio. € (Q1 2020: 13,90 Mio. €) erzielt. Hauptursächlich für diese positive Entwicklung waren neben der KingsIsle-Akquisition auch mehrere große Inhaltsupdates (sog. Content-Updates) in Kombination mit einer verstärkten Nutzerakquisition. Daneben hat auch die Mediensparte mit einem dynamischen Umsatzzuwachs von 94,4% auf 24,50 Mio. € (Q1 2020: 12,60 Mio. €) ebenso kräftig zum Konzernumsatzanstieg beigetragen. Zu dieser erfreulichen Entwicklung haben vor allem die Kundenbeziehungen zu Gaming-Unternehmen und die im ersten Quartal übernommene Mediengesellschaft LKQD (Anbieter einer Werbevideoplattform) geführt. Parallel zur rasanten Umsatzentwicklung wurde ebenfalls eine dynamische Ergebnisentwicklung erzielt. So wurde das EBITDA im ersten Quartal 2021 im Vergleich zur Vorjahresperiode um rund 128,0% auf 12,10 Mio. € (Q1 2020: 5,30 Mio. €) gesteigert. Das um Einmaleffekte (z.B. Sonder- und Restrukturierungskosten aus M&A-Transaktionen) korrigierte EBITDA legte im Vergleich zum Vorjahresquartal um rund 129,0% auf 13,50 Mio. € (Q1 2020: 5,90 Mio. €) ebenso deutlich zu. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug hiernach 26,0% und wurde damit im Vergleich zum Vorjahresquartal (Q1 2020: 22,0%) ebenfalls deutlich ausgebaut. Des Weiteren hat MGI bekannt gegeben, dass die Gesellschaft aktuell über die umfangreichste organische Wachstumspipeline der Unternehmensgeschichte verfügt. Hierunter fallen mehrere Projekte bzw. Produkte sowohl im Spiele- als auch im Medienbereich. Konkret umfasst dies unter anderem die Einführung der Spiele Heroes of Twilight und Skydome sowie der Markteintritt der Werbesparte (Verve) in Japan, dem drittgrößten Werbemarkt der Welt. Im Zuge der veröffentlichten Quartalszahlen hat die Gesellschaft zudem verkündet, dass sie sowohl für die Gaming- als auch Mediensparte ein starkes Wachstum im laufenden Geschäftsjahr im Vergleich zum Vorjahr erwartet. Dieser Ausblick bewegt sich damit auch im Rahmen der vom Unternehmen bekannt gegebenen mittelfristigen Ziele, die eine durchschnittliche Umsatzwachstumsrate von 25,0% bis 30,0% (CAGR) und eine bereinigte EBITDA-Marge von 25,0% bis 30,0% sowie eine bereinigte EBIT-Marge von 15,0% bis 20,0% in Aussicht stellen. Wir haben auf Basis der Unternehmens-Guidance unsere Prognosen angepasst und im Rahmen unseres DCF-Bewertungsmodells ein Kursziel in Höhe von 7,35 € je Aktie ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau in Höhe von 4,39 Mio. € liegt also noch reichlich Kurspotenzial vor und daher ist die Media And Games Invest plc ein klarer KAUF. In obiger Analyse ist folgender möglicher Interessenskonflikt gemäß Katalog gegeben: 5a,7,11 *Ein Katalog möglicher Interessenskonflikte finden Sie unter: https://www.gbc-ag.de/rechtliches/offenlegung/ |