Morning Call Newsletter

IL Y A DES JOURS OÙ ON SAIT CE QUI NOUS ATTEND…COMME AUJOURD’HUI

EURUSD 1.1970 0.15%

USDJPY 109.13 0.05%

USDCHF 0.9988 0.13%

XAUUSD 1312.23 0.01%

CAC40 5501.66 0.50%

DAX 12690.15 0.88%

S&P 500 2629.73 0.23%

NIKKEI 22472.78 0.16%

"La publication du rapport sur l’emploi américain sera le point d’orgue de la session du jour. Le consensus table sur une accélération des créations d’emplois en avril (190k vs 103k précédemment) qui devrait être suffisant pour faire chuter le taux de chômage de 4,1% à 4,0%. Bien évidemment, en lien avec les propos tenus par la Fed mercredi, les investisseurs auront une attention particulière à l’égard de la croissance des salaires. Le salaire horaire moyen est attendu en progression de 0,2%, ce qui serait un rythme inférieur au mois de mars (+0,3%).
Que savons-nous déjà?
Globalement, le marché de l’emploi reste sur une bonne trajectoire même si plusieurs indicateurs ont récemment souligné un ralentissement de la croissance. Le dernier rapport du PMI manufacturier Markit notait notamment que « la croissance de l’emploi a légèrement ralenti, avec un rythme de créations d’emplois chutant à un point bas de huit mois ». En outre, « les prix à la production ont augmenté à leur rythme le plus important depuis presque sept ans » (ce qui fait craindre de plus en plus aux investisseurs à un scénario de stagflation outre-Atlantique). Le PMI services allait également dans ce sens : « les créations d’emplois ont ralenti faiblement à un point bas de trois mois », pouvait-on lire dans le dernier rapport."

Les derniers faits marquants :

Certains commentateurs s’étaient montrés un peu trop enthousiastes hier à propos du rattrapage du CAC 40 au cours des dernières semaines. En effet, la bourse de Paris a clôturé dans le rouge avec une perte de -0,50%, proche des 5500 points, du fait d’inquiétudes majeures concernant l’évolution de la politique monétaire américaine. En outre, la tendance reste inquiétante au niveau de plusieurs indices majeurs: le S&P 500 se rapproche de sa ligne de tendance haussière des deux dernières années qui correspond à la moyenne mobile à 200 jours et le Shanghai Composite continue d’aller en direction d’un seuil à la baisse majeur considéré par les investisseurs et les autorités chinoises comme un signal de vente important.

On entend de nouveau parler de la Grèce alors que se rapproche la fin du programme d’aide (en août prochain). L’actuel ministre grec des finances a laissé entendre que les discussions avec les créations qui ont lieu à l’euro actuelle et jusqu’au 21 juin devraient notamment permettre de repousser le remboursement des échéances les plus importantes à après 2030.

La prime de risque de l’Italie a diminué hier suite à l’annonce de négociations entre le Mouvement 5 Etoiles et le Parti Démocrate afin de former un gouvernement. Cette information a été saluée par le marché mais elle est à haut risque pour le Parti Démocrate qui risque de se retrouver dans une situation marginalisée comme le SPD allemand.

A suivre aujourd'hui :

Le taux de chômage aux Etats-Unis sera la publication phare du jour avec au niveau des chiffres suivis de près les créations d’emplois (consensus à 190k), l’indicateur U6 du taux de chômage (précédemment à 8%) et surtout l’évolution du salaire horaire moyen (attendu à +0,2%).

A 15h, discours du président de la Bundesbank.

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Calendrier économique du jour

Heure	Pays	Indicateur	Période	Prévision***	Précédent	Impact
03:45		PMI Composite	Avril	--	51.8	Fort
03:45		PMI Services	Avril	52.3	52.3	Fort
09:45		PMI Services	Avril	53.0	52.6	Fort
09:45		PMI Composite	Avril	--	53.5	Fort
09:50		PMI Services	Avril	57.4	57.4	Fort
09:50		PMI Composite	Avril	56.9	56.9	Fort
09:55		PMI Composite	Avril	55.3	55.3	Fort
09:55		PMI Services	Avril	54.1	54.1	Fort
10:00		PMI Services	Avril	55.0	55.0	Fort
10:00		PMI Composite	Avril	55.2	55.2	Fort
11:00		Ventes au détail (GM)	Mars	0.5%	0.1%	Fort
14:30		Variation des emplois non agricoles	Avril	185k	103k	Majeur
14:30		Taux de chômage	Avril	4.0%	4.1%	Majeur
14:30		Salaire horaire moyen (GM)	Avril	0.2%	0.3%	Majeur

Calendrier économique des entreprises du jour

Nom Entreprise	Période	Prévision
Berkshire Hathaway Inc	Q1 18	3 055,418
Celgene Corp	Q1 18	1,962
Société Générale	Q1 18	1,02
Vestas Wind Systems A/S	Q1 18	0,694
BNP Paribas	Q1 18	1,255
HSBC Holdings PLC	Q1 18	0,205
Air France-KLM	Q1 18	(0,25)

Analyse technique

	Instrument financier	Niveaux importants
	France 40	5 495 - 5 531
	Germany 30	12 672 - 12 808
	UK 100	7 502 - 7 568
	SPX 500	2 603 - 2 647

	Instrument financier	Niveaux importants
	EURUSD	1.1953 - 1.2015
	USDJPY	108.78 - 109.73
	USDCHF	0.9955 - 0.9999
	GBPUSD	1.3531 - 1.3623
	AUDUSD	0.7497 - 0.7554
	USDCAD	1.2805 - 1.2897

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	* Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille Dernier cours de clôture * Source Bloomberg au 04/05/2018 Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque.
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