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JACKSON HOLE ENCORE DANS LES ESPRITS

EURUSD 1,1933 0,08%

USDJPY 109,09 0,25%

USDCHF 0,9555 0,16%

XAUUSD 1298,47 0,55%

CAC40 5104,33 0,17%

DAX 12 167,94 0,11%

S&P 500 2443,05 0,17%

NIKKEI 19 449,90 0,01%

"La fin de semaine a été marquée par le très attendu symposium de Jackson Hole. Les investisseurs qui attendaient des réponses quant à la politique monétaire à venir de part et d’autre de l’Atlantique ont été déçus. En effet, Janet Yellen a esquivé la question, n’abordant pas le sujet dans son discours. Mario Draghi ne s’est, quant à lui, pas inquiété du niveau actuel de l’euro. Le dollar a été le principal perdant de cette réunion, les investisseurs se montrant déçus de l’absence d’indications sur la réduction de la taille du bilan de la FED et sur une éventuelle quatrième hausse des taux en décembre. En parallèle, ils ont tous deux défendus les politiques mises en place depuis le début de la crise et se sont montrés globalement optimistes sur la croissance et l’inflation. En conclusion, l’absence de commentaires sur le niveau élevé de l’euro a porté la devise européenne à son plus haut niveau depuis janvier 2015 et en parallèle, l’absence d’indications sur une nouvelle hausse de taux a pesé sur le dollar. Cette réunion désormais derrière nous, la séance du jour devrait encore permettre de digérer les commentaires et la prise d’initiative devrait être de plus en plus importante permettre ainsi dans les prochaines séances de dégager une dynamique de rentrée plus claire sur les marchés."

Les derniers faits marquants :

La géopolitique devrait être encore au cœur de la séance boursière. La Corée du Nord a tiré trois nouveaux missiles ce week-end. Pour autant le VIX n’est pas repassé au-dessus des 14. Seule l’once d’or vient buter pour une cinquième fois sur la résistance des $1295 l’once mais la faiblesse du dollar y joue aussi pour beaucoup.

Le président américain Donald Trump a renouvelé sa menace de supprimer l’ALENA, l’accord de libre-échange Nord-américain, en dénigrant les partenaires commerciaux du Canada et du Mexique dans un tweet dimanche, quelques jours avant que les trois pays ne prévoient un second cycle de négociations sur la réécriture de l'accord de 23 ans. Dans un tweet séparé du dimanche matin, Trump a répété son engagement que le Mexique finira par payer pour son fameux mur frontalier, en disant que la barrière est nécessaire en raison du taux élevé de criminalité au Mexique. En réponse, le ministère des Affaires étrangères mexicain a publié une déclaration dimanche après-midi pour réaffirmer la position du pays selon laquelle «en aucune façon ou en aucune circonstance» le mur frontalier ne sera à la charge du Mexique. Le ministère a ajouté que la lutte contre les crimes violents associés au trafic de drogue transfrontalier relève de la responsabilité des deux pays, soulignant la forte demande de médicaments aux États-Unis en provenance du Mexique et d'autres pays.

La banque centrale allemande aurait déjà rapatrié la grande majorité de son or stocké précédemment à New York a déclaré la Bundesbank la semaine dernière, restaurant ainsi un rempart de stabilité économique que le pays avait caché durant la guerre froide. Gardé bien loin de la portée de Moscou dans les refuges comme New York, Londres et Paris, le stock d'or de 3 378 tonnes, 140 milliards d'euros, avait été un symbole de l'ascension de l'Allemagne. Mais comme le reste de la zone euro a trébuché de crise en crise au cours de la dernière décennie, le public allemand s'est inquiété de garder tout cet or à l'étranger. Certains ont même demandé si l'or était toujours là. Dans une opération secrète d'une durée de cinq ans, la Bundesbank a déplacé 674 tonnes d'or de la Banque de France à Paris et de la Federal Reserve Bank de New York. Un peu plus de la moitié de l'or de la Bundesbank est maintenant stocké dans ses propres voûtes à Francfort.

A suivre aujourd'hui :

On notera que Londres restera fermée aujourd’hui en raison du jour férié du Summer Bank Holiday.

Les discours des banquiers centraux à Jackson Hole devraient rester au cœur des débats aujourd’hui. Les investisseurs devraient continuer à décortiquer et analyser les différents propos entendus.

Sur le plan macroéconomique, la séance sera pauvre en indicateurs. On notera toutefois la publication des stocks de grossistes ainsi que la balance commerciale aux Etats-Unis.

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Calendrier économique du jour

Il n'y a pas d'annonce majeure.

Calendrier économique des entreprises du jour

Il n'y a pas d'annonce majeure.

Analyse technique

	Instrument financier	Niveaux importants
	France 40	5041 - 5128
	Germany 30	12 062 - 12 236
	UK 100	7342 - 7434
	SPX 500	2428 - 2451

	Instrument financier	Niveaux importants
	EURUSD	1,1814 - 1,1983
	USDJPY	108,69 - 109,74
	USDCHF	0,9479 - 0,9634
	GBPUSD	1,2817 - 1,2948
	AUDUSD	0,7891 - 0,7991
	USDCAD	1,2449 - 1,2523

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	* Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille Dernier cours de clôture * Source Bloomberg au 28/08/2017 Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque.
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