| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le marché a capitalisé hier sur la pause esquissée par J. Powell dans le processus de redressement des taux et, également, sur la baisse du prix du baril de pétrole qui offre un stimulus pour la croissance bienvenue en cette période de ralentissement de l’activité. La poursuite de l’enthousiasme des investisseurs dépendra étroitement de l’issue de la rencontre entre Xi et Trump au G20 ce week-end. Le président américain a deux choix possibles : soit il va à la confrontation avec la Chine afin de rééquilibrer les échanges et de limiter l’avance du pays dans les nouvelles technologies, au risque de provoquer de sérieux remous sur les marchés et d’accentuer le ralentissement économique, soit il opte pour un cessez-le-feu en favorisant une forme de dialogue et de nouveau partenariat, dont les détails seront à définir par la suite, entre la Chine et les Etats-Unis. Un éventuel cessez-le-feu entre les deux partenaires au G20 ne signifie pas, pour autant, que l’administration américaine recule sur le protectionnisme. En effet, on parle de nouveau de la mise en place d’une taxe à 25%¨sur les importations de voitures, qui viserait notamment les constructeurs allemands. De fait, le risque politique, lié à l’accroissement du protectionnisme, va continuer de perturber la bonne évolution des marchés, peu importe les avancées possibles entre la Chine et les Etats-Unis au cours du week-end. |
| | | | L’EFFET « P » AVANT LE JOUR « G » | |
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"Le marché a capitalisé hier sur la pause esquissée par J. Powell dans le processus de redressement des taux et, également, sur la baisse du prix du baril de pétrole qui offre un stimulus pour la croissance bienvenue en cette période de ralentissement de l’activité. La poursuite de l’enthousiasme des investisseurs dépendra étroitement de l’issue de la rencontre entre Xi et Trump au G20 ce week-end. Le président américain a deux choix possibles : soit il va à la confrontation avec la Chine afin de rééquilibrer les échanges et de limiter l’avance du pays dans les nouvelles technologies, au risque de provoquer de sérieux remous sur les marchés et d’accentuer le ralentissement économique, soit il opte pour un cessez-le-feu en favorisant une forme de dialogue et de nouveau partenariat, dont les détails seront à définir par la suite, entre la Chine et les Etats-Unis. Un éventuel cessez-le-feu entre les deux partenaires au G20 ne signifie pas, pour autant, que l’administration américaine recule sur le protectionnisme. En effet, on parle de nouveau de la mise en place d’une taxe à 25%¨sur les importations de voitures, qui viserait notamment les constructeurs allemands. De fait, le risque politique, lié à l’accroissement du protectionnisme, va continuer de perturber la bonne évolution des marchés, peu importe les avancées possibles entre la Chine et les Etats-Unis au cours du week-end."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | LA DONNEE DU JOUR : -2,6% sur un mois, c’est le chiffre des ventes de logements en cours aux USA. Une nouvelle donnée qui confirme que la hausse des taux des prêts hypothécaires et des prix prohibitifs dans certaines zones pèsent lourdement sur le marché de l’immobilier US.
| | | Banque :
Les ennuis s’accumulent pour Deutsche Bank. Le groupe bancaire allemand a fait l’objet de perquisitions dans six de ses locaux par la justice de son pays. Il est accusé « d’avoir aidé des clients à créer des sociétés dans les paradis fiscaux ». Sans réelle surprise, DB était dans le rouge en bourse, évoluant autour de 8,41 euros par action.
| | | Pétrole :
Le WTI est sous le niveau de 50 USD, ce qui est particulièrement surprenant alors que l’OPEP semble vouloir diminuer sa production lors de la réunion prévue en décembre. Depuis le début du mois, le cours est en baisse de 24%, soit la plus forte chute mensuelle depuis octobre 2008 et la cinquième plus importante baisse depuis le début des années 80.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Discours de banquiers centraux : Mersch (BCE), à 11h et Williams (FOMC), à 15h.
| | | Le marché se focalisera, évidemment, sur le G20, mais également sur les indicateurs de croissance en zone euro et au Brésil. Les investisseurs, ainsi que la Commission Européenne, observeront notamment le PIB italien au T3.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 00:30 | | Taux Chômage | Oct | 2.3% | 2.3% | Fort | | 00:30 | | Tokyo IPC (GA) | Nov | 1.1% | 1.5% | Moyen | | 00:30 | | Ratio Emplois/Demandeurs | Oct | 1.65 | 1.64 | Moyen | | 00:50 | | Production industrielle (GM) | Oct | 1.2% | -0.4% | Fort | | 06:00 | | Indice de confiance des consommateurs | Nov | 43.2 | 43.0 | Faible | | 06:00 | | Mises en chantier (GA) | Oct | 0.3% | -1.5% | Faible | | 08:00 | | Prix des maisons Nationwide (GM) | Nov | 0.1% | 0.0% | Moyen | | 08:00 | | Ventes au détail (GM) | Oct | 0.4% | 0.1% | Faible | | 08:45 | | IPP (GA) | Oct | -- | 3.6% | Moyen | | 08:45 | | IPC (GA) | Nov | 2.0% | 2.2% | Fort | | 10:00 | | Taux de chômage | Oct | 10.1% | 10.1% | Moyen | | 11:00 | | Taux de chômage | Oct | 8.0% | 8.1% | Fort | | 11:00 | | IPC (GA) | Nov | 2.1% | 2.2% | Moyen | | 11:00 | | IPC harmonisé (GM) | Nov | -0.2% | 0.2% | Moyen | | 12:00 | | PIB (GT) | Q3 | 0.0% | 0.0% | Fort | | 14:30 | | PIB (GM) | Sep | -- | 0.1% | Fort | | 15:45 | | Directeurs d'achat de Chicago | Nov | 58.5 | 58.4 | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 4974 - 5060 | | | | Germany 30 | 11 273 - 11 402 | | | | UK 100 | 6987 - 7084 | | | | SPX 500 | 2722 - 2753 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1327 - 1,1433 | | | | USDJPY | 112,96 - 113,69 | | | | USDCHF | 0,9924 - 0,9983 | | | | GBPUSD | 1,2702 - 1,2837 | | | | AUDUSD | 0,7293 - 0,7342 | | | | USDCAD | 1,3253 - 1,3312 | | | |
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| | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 30/11/2018
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