| | | | LA LOGIQUE VOUDRAIT QUE LE DOLLAR SOIT ROI CET ÉTÉ | |
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"La question de la guerre commerciale pèse encore nettement sur le sentiment des investisseurs mais, dans les faits, les pertes sont plutôt limitées sur les bourses européennes. Le CAC 40 a fini la semaine passée dans le rouge mais en limitant la casse. En revanche, l’évolution de la bourse chinoise pose plus problème et ce sera certainement l’un des aspects à surveiller de près ce mois-ci. Une dégringolade plus importante du Shanghai Composite pourrait porter préjudice lourdement à l’évolution des places financières occidentales. En outre, la baisse du yen et le renforcement en même temps du DXY sont perçus comme des facteurs de risque majeurs qui annoncent habituellement des vents contraires pour l’économie mondiale. Le seul signal positif qu’on peut noter en ce début de mois est le fait qu’on observe de plus en plus de signaux en faveur d’un léger changement de politique monétaire en Chine, en direction de plus d’assouplissement (voir dernier rapport de politique monétaire). Il semble que la Chine fasse ce qu’elle a toujours fait en cas de ralentissement de la croissance : intervenir afin de restimuler l’économie. A court terme, les facteurs de risque sont encore nombreux surtout dans un contexte où les volumes vont inévitablement se réduire. Les quelques statistiques européennes et américaines du jour ne devraient pas réserver de surprises donc il y a de fortes chances que les investisseurs gardent surtout encore en tête le risque protectionniste qui est toujours aussi difficile à appréhender. La seule certitude qu’on a c’est que l’accroissement du protectionnisme induit une baisse du commerce mondiale qui, à son tour, est historiquement favorable à une hausse du dollar index."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Expertise économique en France : des membres du Parlement militent pour l’instauration d’une agence parlementaire d’évaluation afin de fortifier l’expertise de l’Assemblée Nationale sur les questions budgétaires et de pouvoir mettre à l’épreuve des chiffres la parole du gouvernement. Le sujet est notamment porté par la députée du Puy-de-Dôme, Christine Pires Beaune.
| | | Le chiffre du jour (toujours en France) : la dette publique a continué d’augmenter à 97,6% du PIB contre 96,8% à la fin du dernier trimestre de l’année 2017. En outre, l’autre indicateur publié vendredi pour la France concernait l’IPC qui a augmenté de 2,1% sur un an en juin, essentiellement sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie, phénomène qu’on constate nettement dans les pays développés ces derniers mois.
| | | Le fait marquant : petit changement subtil de dialectique en Chine qui semble indiquer une évolution en faveur d’une politique monétaire plus accommodante. En effet, dans le rapport de politique monétaire du T1, la Chine soulignait son objectif de « maintenir un niveau de liquidité stable et raisonnable ». Depuis, l’expression a légèrement été modifiée en faveur de « maintenir un niveau de liquidité raisonnable et la stabilité financière ». Pour les observateurs de l’économie chinoise, c’est nettement le signal d’un revirement de politique monétaire afin de faire face aux affres de la « guerre commerciale ».
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Jour férié à Hong Kong et au Canada.
| | | En zone euro, les prix à la production industrielle et le taux de chômage seront communiqués en matinée avant de passer aux principales statistiques américaines du jour. On s’attardera notamment sur l’IMS manufacturier et le PMI manufacturier ainsi que les dépenses de construction qui sont attendues en hausse à 0,5% sur un mois en mai contre 1,8% précédemment.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 01:50 |  | Indice Tankan Grandes entreprises manufacturières | 2Q | 22 | 24 | Fort | | 01:50 | | Indice Tankan Grandes entreprises non-manufacturières | 2Q | 23 | 23 | Fort | | 03:45 |  | Indice PMI manufacturier Caixin | Jun | 51.1 | 51.1 | Majeur | | 09:50 |  | PMI Manufacturier | Jun | 53.1 | 53.1 | Moyen | | 09:55 |  | PMI Manufacturier | Jun | 55.9 | 55.9 | Fort | | 10:00 |  | Taux de chômage | May | 11.1% | 11.2% | Faible | | 10:00 |  | PMI manufacturier | Jun | 55.0 | 55.0 | Moyen | | 10:30 |  | PMI manufcaturier | Jun | 54.0 | 54.4 | Faible | | 11:00 | | IPP (GM) | May | 0.5% | 0.0% | Moyen | | 11:00 | | Taux de chômage | May | 8.5% | 8.5% | Moyen | | 15:45 |  | PMI Manufacturier Markit | Jun | -- | 54.6 | Moyen | | 16:00 | | Dépenses de construction (GM) | May | 0.4% | 1.8% | Moyen | | 16:00 | | Indice PMI manufacturier de l'ISM | Jun | 58.0 | 58.7 | Majeur |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5219 - 5340 | | | | Germany 30 | 12 101 - 12 305 | | | | UK 100 | 7552 - 7680 | | | | SPX 500 | 2678 - 2725 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1595 - 1,1728 | | | | USDJPY | 110,37 - 110,95 | | | | USDCHF | 0,9868 - 0,9955 | | | | GBPUSD | 1,3105 - 1,3258 | | | | AUDUSD | 0,7308 - 0,7429 | | | | USDCAD | 1,3084 - 1,3223 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 02/07/2018
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