| | | | | | | Le point macroéconomique de Saxo Banque : | | |  |
| | | | | | | | En résumé :
"Il y a eu un engouement initial des investisseurs suite à la réunion de la FED, puis c’est retombé comme un soufflé. Manifestement, la prestation médiocre de Janet Yellen n’a pas convaincu. Elle est apparue hésitante à propos de l’évolution future de la politique monétaire américaine, laissant la porte ouverte, au final, aussi bien à une hausse des taux qu’à une baisse éventuelle en cas de dégradation de la conjoncture. Ce que les investisseurs détestent le plus, c’est l’absence de visibilité et de cohérence. Résultat, les marchés boursiers ont décroché. Le fait que la FED ait plaidé pour un affaiblissement du dollar US, ce qui permettrait de réduire le risque de crise du crédit liée à un trop fort endettement en USD des agents économiques depuis 2008, n’a pas suffi à restaurer durablement la confiance. Dans un contexte où la pression s’accroit sur les banquiers centraux, il est probable que la volatilité demeure la pierre angulaire d’évolution des indices pendant les semaines à venir. La FED ne semble pas savoir ce qu’elle doit faire, la fuite en avant de Mario Draghi ne convainc pas et la Banque d’Angleterre est paralysée par la perspective possible d’un Brexit. Seule la Chine possède encore une marge de manœuvre certaine. Au regard des objectifs macroéconomiques ambitieux actés dans le cadre du 13ème plan quinquennal cette semaine, il faut prévoir à court terme une nouvelle baisse des réserves obligatoires des banques en Chine. Lorsqu’elle surviendra, elle aura l’effet d’u"
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Pour célébrer la reprise économique tant vantée depuis 2014, la banque centrale norvégienne a abaissé son principal taux directeur de 25 points de base à 0,50%.
| | | Comme prévu, la BNS a maintenu son taux Libor à trois mois inchangé à -0,75%. Toutefois, la banque centrale a réitéré l’intérêt d’intervenir sur le marché des changes, si nécessaire. Statu quo également du côté de la Banque d’Angleterre qui a peu de chances d’agir dans l’immédiat. L’échéance du référendum sur le Brexit empêche toute remontée des taux.
| | | Eurusd : notre vision contrariante des dernières semaines semble payante. La paire continue sur sa lancée, aidée en particulier par le fait que la FED ait clairement milité hier pour un dollar américain plus faible. Techniquement, l’évolution actuelle pourrait conduire le cross vers un point haut autour des 1,15 dans le meilleur des cas. Scénario à moyen terme.
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| | | | | | | | À suivre aujourd’hui : | | | | | Principal indicateur macroéconomique du jour : l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan. Il est attendu par le consensus en hausse, ce qui confirme que cet aspect de la relance américaine est solide.
| | | Du côté de la FED, deux discours sont prévus aujourd’hui, celui de Dudley et celui de Bullard. Il sera intéressant de connaître leur position concernant la suite à donner à la politique monétaire américaine, surtout après les hésitations affichées par Janet Yellen mercredi.
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| | | | | | | | Point d’analyse technique : zoom sur une valeur | | | | L’avis présenté ci-dessous vous est communiqué à titre purement informatif, ne constitue pas un conseil d'investissement et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s'engager dans un quelconque investissement. Ce contenu ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs d'investissement. Veuillez lire attentivement l’avertissement rédigé en bas de cet email. | | | | Analyse EURUSD
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Le FOMC de mercredi a étonnement propulsé la paire vers le haut, la plupart des investisseurs ont été surpris par le ton « Dovish » de la FED. La paire oscillait autour des 1.11 avant de remonter donc soudainement au-dessus des 1.12 après les annonces du FOMC et le discours de Yellen. Hier, après l’ouverture des places européennes, l’EURUSD a même dépassé les 1.13. Les haussiers conservent la main et il faudra sûrement attendre une résistance majeure pour voir une correction. Le cours est proche du support des 1.1260 et, en cas de poursuite haussière, pourrait rejoindre le retracement de Fibonacci des 75,40% à 1.1433. En cas de retournement le niveau des 1.12 peut être un des premiers objectifs.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précedént | Impact | | 08h00 | | IPP (GM) | Février | -0.1% | -0.7% | Fort | | 13h30 | | Comm Détail (GM) | Janvier | 0.8% | -2.2% | Moyen | | 13h30 | | IPC NCVS (GM) | Février | 0.2% | 0.2% | Fort | | 15h00 | | Sentiment U. du Mich. | Mars | 92.2 | 91.7 | Fort |
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| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | CFD France 40 | 4367 - 4506 | | | | CFD Germany 30 | 9732 - 10 054 | | | | CFD UK 100 | 6141 - 6245 | | | | CFD SPX 500 | 2021 - 2052 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1233 - 1,1371 | | | | USDJPY | 110,38 - 112,66 | | | | USDCHF | 0,9621 - 0,9758 | | | | GBPUSD | 1,4299 - 1,4579 | | | | AUDUSD | 0,7567 - 0,7690 | | | | USDCAD | 1,2901 - 1,3089 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 18/03/2016
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