Liebe Leserinnen und Leser,

Rohöl war jüngst so teuer wie seit über zwei Jahren nicht mehr. Der globale Ölmarkt ist zwar immer noch mit einem Überangebot konfrontiert, allerdings wird dieses langsam abgebaut. Die bis Ende März kommenden Jahres geltende Förderbremse der OPEC und weiterer wichtiger Ölstaaten zeigt insofern ihre Wirkung. Auch kletterte zuletzt die weltweite Ölnachfrage schneller als sich das Angebot ausweitete. Das führte zu einem Abbau der OECD-Ölvorräte, allerdings liegen diese nach wie vor deutlich über dem 5-Jahresdurchschnitt.

Um den Ölmarkt weiter von seinem Angebotsüberschuss zu befreien, erwägt die OPEC, die Produktionskürzung bis Ende 2018 zu verlängern. Den OPEC-Bemühungen kommt auch die steigende US-Schieferölproduktion in die Quere. Jede Förderkürzung, die zu einem Preisanstieg führt, wird von der US-Industrie zur Ausweitung ihrer Produktion genutzt. Das Potenzial für weitere Ölpreisanstiege bleibt deshalb begrenzt.

Ihr Bernd Lammert

Das Industriemetall Kupfer setzt sein Comeback fort. Vor allem Hedgefonds sind weiter extrem bullish. Die E-Mobilität und der erwartete Investitionsboom unter US-Präsident Donald Trump könnten für weiteren Auftrieb sorgen.

In Kürze dürfte die Federal Reserve den US Leitzins um ein weiteres Mal leicht anheben. Wie reagiert der Goldpreis auf diese geldpolitische Entwicklung ?

Die Lage spitzt sich in Venezuela schon lange zu. Jetzt eskaliert die Situation endgültig. Ein gutes Ende ist kaum vorstellbar.

Die Internationale Energieagentur (IEA) hat am Dienstag über einen merklichen Lagerabbau im dritten Quartal berichtet. Allerdings erwartet die Organisation für 2018 schon wieder steigende Vorräte. Grund ist das stark zunehmende Nich-OPEC-Ölangebot.

Marktbeobachter begründen die jüngsten Preisnachlässe bei Rohöl u. a. mit Berichten laut denen der wichtige Ölstaat Russland nicht automatisch eine Verlängerung der Förderobergrenze mittragen will. Die in der vergangenen Woche überraschend gestiegenen Rohölvorräte belasten zusätzlich.

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US-Inflationsdaten und die Einzelhandelsumsätze haben die Erwartung gestützt, dass die Federal Reserve Bank (Fed) ihren Leitzins im Dezember weiter anheben wird.

Der Aluminiumpreis schwächelt, und das just an dem Tag, an dem in China die von der Regierung in Peking angeordneten Produktionsdrosselungen anlaufen. Nach Einschätzung von Research-Instituten wurden aber weit weniger Kapazitäten vom Markt genommen als von der Regierung verordnet.

Die schwache Nachfrage führt am Silbermarkt laut Thomson Reuters GFMS und dem Silver Institute erstmals seit fünf Jahren zu einem Überschuss.

Im Zuge einer "Währungskrise" dürften Anleger bestrebt sein, ihre wachsende Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern beziehungsweise sich gegenüber dem US-Dollar abzusichern. Ein Weg dazu ist auf "erprobtes Geld" zu setzen: auf Gold“.

Die Entwicklungen im Nahen Osten führten dazu, dass der Markt eine Risikoprämie auf die Ölpreise einpreiste. Zu erwarten ist, dass sich im Falle einer Beruhigung des Konflikts auch der Preis wieder zurückzieht.

Die Wiederinbetriebnahme weiterer vormals stillgelegter Zinkminen könnte den Analysten der Commerzbank zufolge die Sorgen über ein knappes Angebot verringern.

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Der Ölpreis bewegte sich zuletzt auf niedrigem Niveau seitwärts voran. Es gelang dabei eine Stabilisierung, jedoch kommt kein Kaufdruck auf der Oberseite auf.

Gestern zog EUR/USD nach Wirtschaftsdaten aus Deutschland deutlich an. Heute reagiert der Goldpreis. Kann nun der Bereich zwischen den EMAs verlassen werden und wo geht die Reise hin?

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