| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - La question budgétaire risque encore de s’inviter dans les échanges boursiers. Hier, Dombrovskis (UE) a souligné que la Commission Européenne reste sceptique sur le budget préliminaire de l’Italie et qu’il ne semble pas compatible avec les exigences du pacte de stabilité et de croissance. La réaction du marché fut immédiate puisque le taux à 10 ans italien s’est rapproché de ses plus hauts annuels. Si le phénomène perdure, cela devrait compliquer la tâche du pays étant donné les montants impressionnants à refinancer l’an prochain (300 milliards d’euros). Passé sous les radars, le budget grec soulève aussi le scepticisme des analystes. Le gouvernement d’Athènes a présenté une prévision de croissance de 2,5%, de croissance de l’investissement de 11,9% et de taux de chômage de 16,7% pour l’an prochain, ce qui semble très nettement optimiste. Cependant, les déboires italiens ne semblent pas en mesure d’inverser l’optimisme sur les marchés. Pour l’instant, aucune réelle contagion n’est observable. Les investisseurs ont été portée par l’annonce d’un accord commercial entre les anciens membres de l’ALENA. L’USMCA ne va pas avoir d’impact macroéconomiques positifs massifs mais le marché est rassuré par la perspective d’un accord qui évite un saut dans l’inconnu s’il n’avait pas eu lieu. Ce jour sera dominé encore certainement par le feuilleton budgétaire italien mais il pourrait être en partie éclipsé par l’intervention attendue de J. Powell. Le dirigeant de la FED soit s’exprimer à Boston sur les perspectives en termes d’emploi et d’inflation aux Etats-Unis, ce qui fera largement écho au récent communiqué du FOMC. Du point de vue de l’analyse technique, le CAC 40 reste encore porté par le récent franchissement de la résistance à 5 506 points, même si le marché manque de vigueur et cherche clairement un nouveau souffle pour octobre. |
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"La question budgétaire risque encore de s’inviter dans les échanges boursiers. Hier, Dombrovskis (UE) a souligné que la Commission Européenne reste sceptique sur le budget préliminaire de l’Italie et qu’il ne semble pas compatible avec les exigences du pacte de stabilité et de croissance. La réaction du marché fut immédiate puisque le taux à 10 ans italien s’est rapproché de ses plus hauts annuels. Si le phénomène perdure, cela devrait compliquer la tâche du pays étant donné les montants impressionnants à refinancer l’an prochain (300 milliards d’euros).
Passé sous les radars, le budget grec soulève aussi le scepticisme des analystes. Le gouvernement d’Athènes a présenté une prévision de croissance de 2,5%, de croissance de l’investissement de 11,9% et de taux de chômage de 16,7% pour l’an prochain, ce qui semble très nettement optimiste. Cependant, les déboires italiens ne semblent pas en mesure d’inverser l’optimisme sur les marchés. Pour l’instant, aucune réelle contagion n’est observable.
Les investisseurs ont été portée par l’annonce d’un accord commercial entre les anciens membres de l’ALENA. L’USMCA ne va pas avoir d’impact macroéconomiques positifs massifs mais le marché est rassuré par la perspective d’un accord qui évite un saut dans l’inconnu s’il n’avait pas eu lieu.
Ce jour sera dominé encore certainement par le feuilleton budgétaire italien mais il pourrait être en partie éclipsé par l’intervention attendue de J. Powell. Le dirigeant de la FED soit s’exprimer à Boston sur les perspectives en termes d’emploi et d’inflation aux Etats-Unis, ce qui fera largement écho au récent communiqué du FOMC.
Du point de vue de l’analyse technique, le CAC 40 reste encore porté par le récent franchissement de la résistance à 5 506 points, même si le marché manque de vigueur et cherche clairement un nouveau souffle pour octobre."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Nouveau coup dur:
La confiance des industriels japonais n’est pas au mieux, avec une dégradation sur la période juillet-septembre pour le troisième trimestre consécutif, ce qui est du jamais vu depuis la crise financière mondiale. Les firmes japonaises subissent de plein fout la hausse du cours des matières premières et les conséquences des déséquilibres climatiques.
| | | Brexit :
Le Premier ministre britannique T. May a annoncé qu’elle envisage de mettre en place le plus bas taux d’impôt sur les sociétés du G20 et de faire du Royaume-Uni l’un des pays les plus pro-business du monde (faut-il comprendre un paradis fiscal soft ?).
| | | Etude :
Selon une récente étude de la Banque de France, une appréciation de 10% du taux de change de l’EURUSD induit une baisse de l’IPC France d’environ 0,20 point de pourcentage.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Une actualité plutôt chargée en ce mardi avec le compte-rendu de la dernière réunion de la BoE qui sera publié en matinée, le discours de Powell prévu à 18h, heure de Paris, et également la réunion des ministres des Finances de l’UE qui portera, entre autres, sur le Brexit.
| | | Résumé :
Mise à jour du risque politique pour cette semaine
# Diminution du QE de la BCE
# Discours du PM May le 3/10 à la Conférence du Parti Conservateur
# Premier tour de la présidentielle au Brésil le 7/10
# Dossier italien toujours sur la table mais risque de contagion proche de zéro
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 01:50 | | Base monétaire (GA) | Sep | -- | 6.9% | Moyen | | 08:00 | | Prix des maisons Nationwide (GM) | Sep | 0.2% | -0.5% | Faible | | 11:00 | | IPP (GM) | Aug | 0.2% | 0.4% | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 481 - 5 512 | | | | Germany 30 | 12 250 - 12 380 | | | | UK 100 | 7 463 - 7 530 | | | | SPX 500 | 2 915 - 2 934 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1551 - 1,1616 | | | | USDJPY | 113,64 - 114,18 | | | | USDCHF | 0,9792 - 0,9867 | | | | GBPUSD | 1,2995 - 1,3092 | | | | AUDUSD | 0,7209 - 0,7234 | | | | USDCAD | 1,2769 - 1,2875 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 02/10/2018
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