| | | | | | | Le point macroéconomique de Saxo Banque : | | |  |
| | | | | | | | En résumé :
"Pas de mardi noir sur les marchés financiers même si l’aversion au risque était perceptible, essentiellement en relation avec les attentats de Bruxelles. Les bons chiffres européens du mois de mars ont été complètement négligés. L’impact à moyen terme des évènements sera néanmoins faible sur les actifs financiers. Les investisseurs ont conscience depuis déjà quelques années que le risque terroriste fait partie intégrante du quotidien des sociétés européennes qui ont développé une certaine forme de résilience pour faire face. En revanche, les conséquences macroéconomiques sont plus difficiles à cerner à ce stade. En France, l’économie, dans son ensemble, s’est rapidement redressée dans la foulée des attaques de novembre, comme ce fut le cas pour l’Espagne en 2004 et pour le Royaume-Uni l’année suivante, mais certains secteurs, comme le tourisme et l’hôtellerie, restent dans une tendance défavorable. Ainsi, la fréquentation dans les hôtels en Ile-de-France est toujours orientée à la baisse selon les derniers chiffres de l’INSEE, avec une baisse du nombre de nuitées de 10% en janvier 2016 par rapport à janvier 2015. Certains secteurs sont, donc, encore sinistrés."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Coup dur pour le marché pétrolier. On savait déjà que l’Iran n’allait pas se joindre à la réunion rassemblant l’Opep et les producteurs nord-américains qui doit avoir lieu le 17 avril prochain. Mauvaise nouvelle, la Libye sera également absente. Tout indique qu’un gel global de la production pétrolière est une illusion, au moins à court terme. A ce jour, l’excédent de production en circulation sur le marché est d’environ 2 millions de barils par jour.
| | | L’indice des prix à la consommation outre-Manche a atteint 0,3% sur un an contre un consensus à 0,4%. L’inflation sous-jacente, qui est plus représentative de la dynamique des prix et observée de près par les banquiers centraux, affiche en revanche une bonne performance à 1,2%. L’inflation semble repartir à la hausse aux Etats-Unis et au Royaume-Uni mais reste toujours à la traîne en zone euro, en partie à cause d’une atonie du crédit.
| | | Côté banque centrale, ce fut hier au tour de la banque centrale hongroise. Baisse surprise du taux directeur de 0,15% à 1,20%. Deux conclusions : 1) le consensus est toujours aussi peu fiable ; 2) on voit mal comment on peut parler de reprise économique alors que les banques centrales ne cessent de baisser leurs taux, y compris dans les économies émergentes.
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| | | | | | | | À suivre aujourd’hui : | | | | | Pour les investisseurs, ce sera l’évènement du jour. Jens Weidmann, président de la Bundesbank, doit s’exprimer cet après à 13h40. Comme toujours, son intervention sera scrutée de près. Il pourrait notamment évoquer l’hypothèse de l’helicopter money qu’il considère absurde et conduisant à une confusion entre la politique monétaire et la politique budgétaire. Actif à surveiller : EURUSD.
| | | Côté américain, le focus sera sur les ventes de logements neufs en février qui sont attendues en progression de 3,2% après un précédent chiffre décevant.
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| | | | | | | | Point d’analyse technique : zoom sur une valeur | | | | L’avis présenté ci-dessous vous est communiqué à titre purement informatif, ne constitue pas un conseil d'investissement et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s'engager dans un quelconque investissement. Ce contenu ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs d'investissement. Veuillez lire attentivement l’avertissement rédigé en bas de cet email. | | | | Analyse sur l'OBX (CFD Nor25.I)
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OBX Index (CFD NOR25.I) : Les analystes ont finalement revu à la baisse leurs prévisions sur les résultats à 12 mois avec une baisse à 6,5%, le plus bas niveau depuis 2011, compte tenu du fait que le pétrole n’est probablement pas prêt de rebondir autant sur les 12 prochains mois. L’indice norvégien OBX a un P/E à 12 mois nettement supérieur à celui du STOXX 600 (+24%), ce qui en fait un indice plutôt surévalué. Techniquement, l’indice s’est consolidé depuis début mars et évolue dans un canal entre les niveaux 530.83 et 521.32. Le prochain objectif se situe sur les 523.00 puis les 521.30. Une cassure de la borne supérieure du canal pourrait permettre au cours de revenir sur les niveaux de fin 2015, autour des 540.00. Le risque réside dans les prix du pétrole qui sont corrélés avec l’indice.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précedént | Impact | | 15h00 | | Ventes Logements neufs | Février | 510k | 494k | Fort | | 16h00 | | Confiance des consommateurs | Mars | -8.0 | -8.8 | Fort |
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| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | CFD France 40 | 4 376 - 4 464 | | | | CFD Germany 30 | 9 826 - 10 072 | | | | CFD UK 100 | 6 131 - 6 221 | | | | CFD SPX 500 | 2 039 - 2 058 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1181 - 1,1254 | | | | USDJPY | 111,66 - 112,77 | | | | USDCHF | 0,9696 - 0,9745 | | | | GBPUSD | 1,4131 - 1,4338 | | | | AUDUSD | 0,7565 - 0,7657 | | | | USDCAD | 1,3003 - 1,3113 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 23/03/2016
Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures. Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque.
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