| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Pas de rallye mais un ouf de soulagement, c’est ainsi qu’on peut qualifier la séance boursière d’hier. Les bonnes performances observées au niveau des principaux indices européens ont été contrebalancées par une ouverture de Wall Street en timide hausse (+1%). L’effet Macron sur le marché ne va certainement pas durer aussi longtemps que l’effet Trump. La sur-réaction observée hier devrait conduire aujourd’hui ou dans les jours prochains à des prises de bénéfices sur l’indice parisien et les valeurs bancaires en particulier. Ce mouvement pourrait être entretenu par le calendrier économique, spécialement l’approche de la réunion de la BCE qui, sans être à risque puisque le statu quo est attendu, pourrait créer un peu de volatilité. En effet, suivant les récents propos tenus par Nowotny, les investisseurs attendent des indications supplémentaires de la part de Mario Draghi à propos de l’évolution de la politique monétaire l’an prochain. En raison de la configuration politique pour le second tour, l’élection présidentielle française ne constitue plus une échéance à risque pour le marché. Le principal enseignement que les investisseurs doivent retenir du premier tour c’est que le risque majeur pour 2017 est de trop prêter attention au risque politique. Il faut, constamment, prendre du recul par rapport à ce type d’échéances et ne pas dramatiser à outrance. L’année 2017 ne semble en rien ressembler à 2016, marquée par le Brexit et Trump. |
| | | | TOUT EST QUESTION DE MESURE | |
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| | | | | | Le point macroéconomique de Saxo Banque : | | | | |
| | | | | | | | En résumé : |
"Pas de rallye mais un ouf de soulagement, c’est ainsi qu’on peut qualifier la séance boursière d’hier. Les bonnes performances observées au niveau des principaux indices européens ont été contrebalancées par une ouverture de Wall Street en timide hausse (+1%). L’effet Macron sur le marché ne va certainement pas durer aussi longtemps que l’effet Trump. La sur-réaction observée hier devrait conduire aujourd’hui ou dans les jours prochains à des prises de bénéfices sur l’indice parisien et les valeurs bancaires en particulier. Ce mouvement pourrait être entretenu par le calendrier économique, spécialement l’approche de la réunion de la BCE qui, sans être à risque puisque le statu quo est attendu, pourrait créer un peu de volatilité. En effet, suivant les récents propos tenus par Nowotny, les investisseurs attendent des indications supplémentaires de la part de Mario Draghi à propos de l’évolution de la politique monétaire l’an prochain. En raison de la configuration politique pour le second tour, l’élection présidentielle française ne constitue plus une échéance à risque pour le marché. Le principal enseignement que les investisseurs doivent retenir du premier tour c’est que le risque majeur pour 2017 est de trop prêter attention au risque politique. Il faut, constamment, prendre du recul par rapport à ce type d’échéances et ne pas dramatiser à outrance. L’année 2017 ne semble en rien ressembler à 2016, marquée par le Brexit et Trump."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | En Allemagne, l’IFO a surpris à la hausse dans un marché extatique en atteignant un point haut depuis août 2011, à 112,9.
| | | Les négociations entre la Grèce et ses créanciers ont repris hier. Celles-ci débutent plutôt positivement puisque l’excédent budgétaire primaire du pays a atteint l’an dernier le niveau de 4,2% du PIB, ce qui est nettement au-dessus de la cible fixée. Signe que le marché était en mode appétit au risque : le taux de rendement de la Grèce a atteint son plus bas niveau depuis 2014.
| | | Comme on l’anticipait, les marchés financiers ont applaudi le dénouement de l’élection présidentielle (sachant que tout porte à croire que le Front Républicain portera à la présidence de la République E. Macron) : le CAC 40 dividendes réinvestis a atteint un point haut historique en séance tout comme le Dax.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Publication en France à 8h45 du climat des affaires dans l’industrie manufacturière (niveau à 104 en avril selon le consensus).
| | | Au niveau des banques centrales : réunion de la banque centrale hongroise à 14h (statu quo monétaire à 0,90% prévu).
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 08:45 | | Confiance dans l'indus. manufacturière | Avril | 104 | 104 | Moyen | | 16:00 | | Ventes Logements neufs | Mars | 586k | 592k | Fort | | 16:00 | | Ventes Logements neufs (GM) | Mars | -1.0% | 6.1% | Fort | | 16:00 | | Confiance des consommateurs Conf. Board | Avril | 123.5 | 125.6 | Majeur | | 16:00 | | Indice manuf. Fed Richmond | Avril | 16 | 22 | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | Biogen Inc | Q1 17 | 4.983 | | | McDonald's Corp | Q1 17 | 1.334 | | | SAP SE | Q1 17 | 0.739 | | | Eli Lilly & Co | Q1 17 | 0.963 | | | Coca-Cola Co/The | Q1 17 | 0.437 | | | 3M Co | Q1 17 | 2.068 | | | AT&T Inc | Q1 17 | 0.74 | | | Texas Instruments Inc | Q1 17 | 0.833 |
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| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | France 40 | 5208 - 5373 | | | | Germany 30 | 12 321 - 12 552 | | | | UK 100 | 7180 - 7316 | | | | SPX 500 | 2367 - 2385 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,0812 - 1,0926 | | | | USDJPY | 109,40 - 110,98 | | | | USDCHF | 1,3431 - 1,3585 | | | | GBPUSD | 1,2753 - 1,2850 | | | | AUDUSD | 0,7511 - 0,7594 | | | | USDCAD | 1,3431 - 1,3585 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 25/04/2017
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