Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Sur les cinq dernières séances, le marché parisien reste bien orienté avec une progression d’un peu plus de 0,29%. On est toutefois encore loin d’être face à une tendance ferme, puisque la bourse joue un peu au yoyo. Les bons indicateurs macroéconomiques des deux côtés de l’Atlantique ne constituant en rien une surprise, on constate de plus en plus que les investisseurs se détournent de ces chiffres. En toile de fond, et surtout du côté américain, les dernières évolutions de la réforme fiscale sont dans toutes les têtes. Nous maintenons qu’un accord reste le plus probable au début de l’année prochaine ce qui voudra dire que les deux grands partis auront en tête les midterms. A partir de ce moment-là, il est fort probable que la réforme fiscale soit plus favorable aux contribuables qu’aux entreprises. A plus court terme, le marché va encore être abreuvé de bonnes statistiques européennes qui pèsent faiblement sur l’évolution des indices. De même, l’audition de Yellen a toutes les chances de passer inaperçue puisqu’elle est sur le départ. Du jour au lendemain, ses propos ont soudainement beaucoup moins d’importance. Finalement, c’est un marché un peu en roue libre qui transparait, cherchant désespérant un moteur pour renouer avec une tendance claire. |
| | UN JOUR ÇA VA, UN JOUR ÇA NE VA PAS | |
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| | | | "Sur les cinq dernières séances, le marché parisien reste bien orienté avec une progression d’un peu plus de 0,29%. On est toutefois encore loin d’être face à une tendance ferme, puisque la bourse joue un peu au yoyo. Les bons indicateurs macroéconomiques des deux côtés de l’Atlantique ne constituant en rien une surprise, on constate de plus en plus que les investisseurs se détournent de ces chiffres. En toile de fond, et surtout du côté américain, les dernières évolutions de la réforme fiscale sont dans toutes les têtes. Nous maintenons qu’un accord reste le plus probable au début de l’année prochaine ce qui voudra dire que les deux grands partis auront en tête les midterms. A partir de ce moment-là, il est fort probable que la réforme fiscale soit plus favorable aux contribuables qu’aux entreprises. A plus court terme, le marché va encore être abreuvé de bonnes statistiques européennes qui pèsent faiblement sur l’évolution des indices. De même, l’audition de Yellen a toutes les chances de passer inaperçue puisqu’elle est sur le départ. Du jour au lendemain, ses propos ont soudainement beaucoup moins d’importance. Finalement, c’est un marché un peu en roue libre qui transparait, cherchant désespérant un moteur pour renouer avec une tendance claire." |
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| | | Les derniers faits marquants : | | | Mauvaise nouvelle espagnole : les ventes au détail en donnée annuelle ont chuté de +2,4% à -1,6% en octobre, sous l’effet en partie d’une croissance plus faible enregistrée en Catalogne dans la foulée du référendum sur l’indépendance. | | #Euroboom : les prêts bancaires aux entreprises non financières ont atteint en octobre un niveau record depuis 10 ans, à 28 milliards d’euros (en donnée ajustée). | | Qu’est-ce que nous dit le marché américain ? L’évolution récente des taux américains signifie clairement que les investisseurs n’attendent ni reflation ni croissance boostée en 2018-2019. Finalement, le marché a compris que Trump ne fera strictement rien de son mandat et que même sa fameuse réforme de la fiscalité risque de décevoir. Nous tablons sur un accord au T1 2018. Si ce scénario se confirme, du fait de l’approche des midterms, il y a fort à craindre que la réforme soit rééquilibrée en faveur des ménages au détriment des entreprises. |
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| | | | A suivre aujourd'hui : | | | Les indicateurs européens du matin (climat des affaires, confiance des consommateurs et sentiment économique) devraient une fois encore aller dans le sens d’une reprise économique assez nette sur le Vieux-Continent. | | Sur le terrain des banques centrales, on surveillera Dudley à 14h30, Carney à 15h et Yellen à 16h (cette dernière intervention est peu susceptible d’éveiller l’intérêt des intervenants de marché, étant donné qu’elle est sur le départ). |
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| | | | Calendrier économique du jour | |
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| | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | 00:50 | | Ventes au détail détail (GM) | Octobre | 0.2% | 0.8% | Moyen | 08:45 | | PIB (GT) | 3Q P | -- | 0.5% | Fort | 10:30 | | Approbation de prêts immobiliers | Octobre | 65.3k | 66.2k | Fort | 11:00 | | Confiance économique de la zone euro | Novembre | -- | 114.0 | Faible | 11:00 | | Indicateur climat des affaires en zone euro | Novembre | -- | 1.44 | Faible | 11:00 | | Confiance du secteur industriel de la zone euro | Novembre | -- | 7.9 | Faible | 11:00 | | Confiance du secteur des services de la zone euro | Novembre | -- | 16.2 | Faible | 11:00 | | Confiance des consommateurs de la zone euro | Novembre | -- | 0.1 | Moyen | 14:00 | | IPC harmonisé UE (GM) | Novembre | -- | -0.1% | Moyen | 14:00 | | IPC (GM) | Novembre | -- | 0.0% | Fort | 14:30 | | PIB annualisé (GT) | 3Q S | 3.2% | 3.0% | Majeur | 14:30 | | Consommation personnelle | 3Q S | 2.5% | 2.4% | Moyen | 14:30 | | Indices de prix PIB | 3Q S | 2.2% | 2.2% | Moyen | 14:30 | | Consommation de base des ménages (GT) | 3Q S | -- | 1.3% | Moyen | 16:00 | | Reventes logements en cours (GM) | Octobre | 1.1% | 0.0% | Moyen | 20:00 | | Publication du Livre Beige de la Fed | -- | -- | -- | Majeur |
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| | | | Calendrier économique des entreprises du jour | |
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| | Il n'y a pas d'annonce majeure. | |
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| | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | France 40 | 5 374 - 5 440 | | | Germany 30 | 13 010 - 13 178 | | | UK 100 | 7 386 - 7 481 | | | SPX 500 | 2 607 - 2 637 | | |
| Instrument financier | Niveaux importants | | | EURUSD | 1.1806 - 1.1898 | | | USDJPY | 111.05 - 111.76 | | | USDCHF | 0.9795 - 0.9867 | | | GBPUSD | 1.3244 - 1.3411 | | | AUDUSD | 0.7580 - 0.7612 | | | USDCAD | 1.2770 - 1.2840 | | |
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| | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille ** Dernier cours de clôture *** Source Bloomberg au 29/11/2017 Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque. | | | Cliquez ici pour vous désinscrire | |
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